نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟

از نمونه این اوراق می توان به اوراق منتشر شده تیر آهن ذوب آهن، اوره پتروشیمی پردیس، کنسانتره گل گهر و غیره اشاره کرد.

بورس اوراق بهادار چیست؟ راهنمای معامله اوراق بهادار

انواع اوراق بهادار کدامند؟ نحوه سرمایه گذاری و معامله اوراق بهادار به چه صورت است؟ برای آشنایی و نحوه معامله بورس اوراق بهادار این مطلب را مطالعه کنید.

بازار بورس اوراق بهادار یک بازار قانون‌مند و ساختاریافته است که در آن، سهام شرکت‌ها و اوراق اسناد مشارکت عرضه می‌شود. این بازار یکی از بهترین بازارهای سرمایه‌گذاری است که در صورت شناخت و تسلط کامل به آن می‌توان معاملات پرسودی را انجام داد.

بازار بورس اوراق بهادار یا به اختصار بازار بورس، به بازار اول اصلی و اول فرعی و بازار دوم تقسیم می شود و شرکت ها بر اساس شرایط و قوانین می توانند در هریک از بازار های بورس پذیرش شوند و نماد آنها مورد معامله قرارگیرد. البته پذیرش در این بازار نیازمند کسب تأییدیه ای است که پس از بررسی های گوناگون و نسبتاً دشواری صورت می گیرد. بسیاری از شرکت ها موفق به کسب مجوز پذیرش در این بازار نمی شوند و نمی توانند به بازار بورس وارد شوند. به همین دلیل بسیاری از شرکت ها، برای ورود به دیگر بازار ها اقدام می کنند. در این بخش با بازار بورس اوراق بهادار ایران و همین‌طور نحوه معامله در این بازار آشنا خواهید شد. با ما همراه باشید.

بورس اوراق بهادار چیست؟

در بازار بورس اوراق بهادار می‌توان اقدام به خرید و فروش نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ اوراق بهادار یا اسناد مالی باارزش کرد. دلیل تأسیس این بازار، جلوگیری از خسارت‌های‌ سنگین سرمایه‌گذاران بود. در گذشته، تمام ضررهای مالی متوجه خود سرمایه‌گذار می‌شد که این موضوع، احتمال ورشکستگی کامل را به دنبال داشت و جبران آن بسیار مشکل بود به همین خاطر بسیاری از کشورهای جهان به ‌منظور حمایت از سرمایه‌گذاران، بازار بورس اوراق بهادار را تأسیس کردند.

این بازار تحت عنوان شرکت سهامی عام در حال اداره شدن است و در آن، شرکت‌های سهامی مختلف حضور یافته‌اند. این شرکت‌ها، مجاز به فروش اوراق مشارکت و سهام خود بوده و می‌توانند طبق ضوابط تعیین‌شده سرمایه‌گذاران بی‌شماری را جذب کنند. بنابراین با تقویت این بازار می‌توان رونق اقتصادی در کشور ایجاد کرده و سرمایه خود را چندین برابر کرد که البته لازمه این موارد تسلط کافی به قوانین و ضوابط تعیین‌شده از سوی سازمان بورس است که ما این قوانین بورسی را به شما عزیزان آموزش خواهیم داد.

تاریخچه بورس اوراق بهادار در ایران

اولین گام برای تأسیس بورس اوراق بهادار تهران در سال 1315 برداشته شد. در آن برهه زمانی، کارشناسان خارجی زیادی جهت بهبود شرایط اقتصادی و بانکداری کشور استخدام شدند که دولت از بین این کارشناسان خبره، شخصی به نام وان لوترفلد را که نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ اصالتی بلژیکی داشت مأمور راه‌اندازی بورس ایران کرد. این شخص به همراه همکار هلندی خود موفق به تدوین اساسنامه بورس شدند و بانک ملی نیز منابع مالی را موردبررسی قرار داد اما با شروع جنگ جهانی دوم این طرح اقتصادی بزرگ به فراموشی سپرده شد و ایران با مشکلات مختلف اقتصادی و امنیتی مواجه شد. در سال 1333 نیز مجدد کارگروهی جهت راه‌اندازی بورس تشکیل شد که متشکل از بانک مرکزی، وزارت بازرگانی، اتاق بازرگانی و صنایع و معادن بود. آن‌ها بعد از 12 سال تلاش و تحقیق در سال 1345 موفق شدند قوانین لازم جهت تأسیس بورس اوراق بهادار ایران را تدوین کنند. در نهایت، لایحه مربوط به تأسیس بورس در اردیبهشت همان سال به تصویب مجلس رسید و بازار بورس اوراق بهادار کشور رسماً فعالیت خودش را در 15 بهمن 1346 با دو شرکت نفت پارس و بانک صنعت و معدن شروع کرد.

اوراق بهادار چیست؟

اوراق بهادار، سندی است که دارنده قانونی را مشخص کرده و ارزش مالی دارد. همچنین این سند قابلیت خرید و فروش داشته و از آن‌ جهت انتقال دارایی استفاده می‌کنند. سازمانی که این اوراق را صادر می‌کند نهاد صادرکننده اوراق است و کارگزاری‌ها نیز با این نهاد در ارتباط بوده و اوراق‌های مختلف را برای متقاضیان خریداری می‌کنند. همچنین اوراق بهادار در انواع مختلف صادر شده و هر یک از آن‌ها شرایط ویژه‌ای دارند.

انواع اوراق بهادار

از انواع اوراق بهادار می‌توان به اوراق صاحبان سهام، اوراق بدهی و اوراق مشتقه اشاره کرد. البته این اوراق‌های بهادار نیز دارای زیرمجموعه جداگانه‌ای هستند نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ که در قسمت زیر یکایک آن‌ها را توضیح داده‌ایم:

اوراق بهادار صاحبان سهام

اولین اوراقی که به بررسی آن می‌پردازیم اوراق بهادار صاحبان سهام است. این اوراق یکی از رایج‌ترین اوراق‌های بهادار است که بیشتر سرمایه‌گذاران از آن‌ جهت سودآوری استفاده می‌کنند. تمام شرکت‌هایی که مجوز حضور در بورس ایران را به دست می‌آورند باید مرحله ارزش‌گذاری را طی کنند. در واقع، سازمان بورس بر اساس پارامترهای تعیین‌شده اقدام به ارزش‌گذاری شرکت و سهام آن می‌کند و ارزش اسمی برگه سهام اوراق بهادار آن شرکت را مشخص می‌کند. شرکت نیز قسمتی از برگه‌های اوراق بهادار یا سهام خود را در بازار بورس ارائه کرده و سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید این اوراق در کسب‌وکار آن مرکز سهیم شوند.
خریداران این نوع اوراق بهادار، علاوه بر اینکه از افزایش قیمت آن سود می‌برند از امتیازات ویژه‌ای نیز بهره‌مند می‌شوند. برای مثال شرکت در سال مالی، سود به ‌دست‌آمده از فعالیت‌های خود را بین دارندگان برگه‌های اوراق بهادار تقسیم کرده و طبیعتاً فردی که سهام بیشتری را خریداری کرده باشد، سود بیشتری هم به حسابش واریز می‌شود.

اوراق بهادار بدهی

اوراق بهادار بدهی مخصوص شرکت‌هایی انتشار می‌یابد که نتوانسته‌اند سرمایه موردنظر کسب‌وکار خود را تأمین کنند و به‌ نوعی مابقی سرمایه را از سرمایه‌گذاران فعال در بورس قرض می‌گیرند. این اوراق این‌گونه است که شرکت متقاضی بابت دریافت مبلغی از خریدار در بازه‌های زمانی مشخص، مبلغ توافق شده از قبل را به‌ حساب خریدار واریز می‌کند و در وقت سررسید نیز کل مبلغی را که در ابتدا از خریدار دریافت کرده بود مجدد به او بازمی‌گرداند. بنابراین خریدار، مالک سهام نیست و تنها سود نقدی دریافت می‌کند.
ریسک این اوراق نسبت به سایر اوراق بهادار بسیار پایین بوده و این معامله کاملاً به نفع دو طرف است؛ زیرا خریدار علاوه بر دریافت اصل پول خود به ‌صورت مرتب، مبالغی را دریافت می‌کند و شرکت‌ها نیز به ‌جای دریافت وام‌های بانکی که دریافت آن‌ها بسیار سخت و زمان‌بر است، از این نوع اوراق استفاده می‌کنند. همچنین برخلاف اوراق‌های دیگر که امکان دریافت نکردن سود وجود دارد در این اوراق دریافت سود حتمی است.
این اوراق با توجه به نوع شرکتی که آن را صادر کرده است به انواع مختلفی مانند اوراق مشارکت دولتی و شرکتی، اوراق خزانه دولتی، اوراق صکوک شرکتی، اوراق منفعت، اوراق استصناع، سهام امتیاز، اوراق بهادار وثیقه‌ای، گواهی سپرده، اوراق مرابحه و اوراق سلف موازی استاندارد تقسیم می‌شود.

اوراق بهادار مشتقه

اوراق بهادار مشتقه، اوراقی است که در بازار بورس و حتی خارج از آن کارایی دارد. این اوراق مانند اوراق صاحبان سهام، ارزش مادی ندارد و ارزش آن به کالای فیزیکی خریداری‌ شده بستگی دارد. این اوراق بهادار به‌ منظور خرید کالاهای فیزیکی مختلف عرضه می‌شود و پشتوانه آن محصولاتی مانند سکه، زعفران و ارز است. البته برآورد ارزش اوراق مشتقه به کالا محدود نمی‌شود و سهام‌های بورسی، سودهای بهره و دارایی‌های موجود در بورس نیز می‌توانند ارزش اوراق مشتقه را تعیین کنند. این اوراق بهادار هم 4 زیرمجموعه دارد که عبارت‌اند از قراردادهای سلف، معاوضه، آتی و اختیار معامله که همگی آن‌ها قابل معامله در بازارهای بین‌المللی هستند.

تفاوت اوراق بهادار با اوراق مشارکت

بسیاری از افراد تصور می‌کنند که اوراق بهادار همان اوراق مشارکت است که این تصور کاملاً اشتباه است. اوراق بهادار همان‌طور که اشاره شد مدل‌های مختلفی دارد که اوراق مشارکت یکی از انواع آن است. درواقع، اوراق مشارکت یکی از زیرمجموعه‌های اوراق بهادار بدهی است و کارکرد آن نیز این‌گونه است که خریدار، هم در قیمت اوراق و هم در سود مشارکت سهیم می‌شود.

بیشتر بخوانید: انواع روش های سرمایه گذاری در بورس

اهداف بازار بورس اوراق بهادار

از اهداف بازار بورس اوراق بهادار می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• توسعه بازار به کمک شیوه‌های نوین و فناوری‌های روز و فکر شده
• تأمین مالی شرکت‌های ایرانی به کمک گردش سرمایه
• کنترل بازار و شفاف‌سازی قیمت محصولات اساسی
• تشویق سرمایه‌گذاران به حضور در بازار سرمایه
• کاهش نرخ بیکاری و استفاده از سرمایه‌های انسانی
• انجام معاملات قانونی با کم‌ترین ریسک
• دسترسی راحت‌تر به شرکت‌های نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ تولیدی
• همکاری بهتر عرضه‌کنندگان و خریداران با یکدیگر

شرایط خرید بورس اوراق بهادار

در این قسمت به بررسی شرایط خرید بورس اوراق بهادار ایران پرداخته‌ایم. با خرید اوراق بهادار می‌توانید سرمایه خود را افزایش داده و آن را در یک محیط امن و قانونی نگهداری کنید. مراحل خرید اوراق بهادار به ترتیب زیر است:

مرحله اول) رجوع به یکی از کارگزاری‌های معتبر

اولین مرحله برای خرید اوراق بهادار این است که عضو یک کارگزاری شوید و اطلاعات هویتی شما برای سازمان بورس و مراکز نظارتی ارسال شود که این کار توسط کارگزاری‌های سراسر کشور صورت می‌گیرد. بنابراین گام نخست این است که نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ به عضویت یک کارگزاری معتبر درآیید.

مرحله دوم) عضویت در سامانه سجام

این سامانه به ‌منظور مبارزه با پول‌شویی راه‌اندازی شده است و همه افراد حقیقی و حقوقی متقاضی باید در این سامانه اطلاعات خود را ثبت کنند و به‌ نوعی احراز هویت شوند. بنابراین بدون ثبت‌نام در این سامانه اجازه حضور در بازار بورس را به دست نمی‌آورید. بعد از اینکه مدارک خود را که شامل کپی کارت ملی و شناسنامه است به کارگزاری تحویل دادید و در سامانه سجام نیز ثبت‌نام کردید، یک کد بورسی برای شما ارسال می‌شود. البته این کد بلافاصله صادر نمی‌شود و معمولاً چند روز زمان می‌برد تا به ایمیل شما ارسال شود. همچنین همزمان با کد بورسی یک کد آنلاین نیز برای شما ارسال خواهد شد که از طریق آن می‌توانید معاملات اوراق بهادار را انجام دهید. بنابراین با استفاده از کد آنلاین می‌توانید وارد سامانه معاملاتی بورس اوراق بهادار شوید. ضمن اینکه، باید 1 ماه از ارسال کد بورسی بگذرد و سپس به دادوستد بپردازید.

مرحله سوم) پرداخت مبلغ به‌ حساب معاملاتی

در این مرحله، مبلغی را که جهت سرمایه‌گذاری و خرید اوراق در نظر گرفته‌اید باید به ‌حساب معاملاتی خود انتقال دهید. این حساب نزد کارگزار محفوظ بوده و درواقع، کارگزار رابط بین شما و فروشنده است.

مرحله چهارم) خرید اوراق بهادار

در این مرحله که آخرین مرحله است می‌توانید وارد سامانه شوید و سهام‌هایی که مایل به خرید آن‌ها هستید را انتخاب کنید. بعد از انتخاب سهام، کارگزار سفارش شما را بررسی کرده و آن را به سیستم معاملاتی سازمان بورس انتقال می‌دهد و در نهایت آن سهام متعلق به شما می‌شود.

نحوه خرید اوراق بهادار بدون کد بورسی

خرید اوراق بهادار بدون کد بورسی نیز امکان‌پذیر است. در این شیوه، خریداران به‌ صورت غیرمستقیم و از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سبد گردان‌ها اقدام به خرید اوراق بهادار می‌کنند. بنابراین سرمایه‌گذاران با در اختیار گذاشتن سرمایه خود نزد صندوق سرمایه‌گذاری می‌توانند خرید اوراق بهادار را انجام دهند و دیگر به کد بورسی نیاز ندارند. در صورتی هم که خود فرد بخواهد مراحل خرید اوراق را انجام دهد بایستی کد بورسی داشته باشد.

میزان کارمزد خرید اوراق بهادار

میزان کارمزد خرید اوراق بهادار برابر است با 1/5 درصد از کل مبلغ تبادل شده بین خریدار و فروشنده که این مبلغ به دلیل پیگیری کارهای مربوط و ارتباط با سازمان بورس در اختیار کارگزار قرار می‌گیرد.

سرمایه‌گذاری و معامله اوراق بهادار

اوراق بهادار بیانگر بنگاهی است که در آن، از شرکت‌های تولیدی گرفته تا سایر نهادهای تجاری به دنبال جذب سرمایه هستند و در طرف مقابل نیز عموم مردم قرار دارند که به دنبال افزایش سرمایه خود در یک محیط قانون‌مند هستند. بنابراین معامله اوراق بهادار، هر دو طرف را به هدف تعیین‌شده و مقصود خود می‌رساند. ضمن اینکه، سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار در حال جایگزین شدن وام‌های بانکی است و بسیاری از سرمایه‌گذاران، اولویت خود را این بازار قرار داده‌اند. یکی از دلایل جذب شدن سرمایه‌گذاران در بازار بورس اوراق بهادار این است که این بازار تنوع بالایی داشته و در حوزه‌های مختلف آن می‌توان اقدام به سرمایه‌گذاری کرد.

کلام آخر اینکه پیش از وارد شدن به این بازار باید با قوانین، شرایط و تکنیک‌های مختلف آن آشنا شوید تا هنگام انجام معامله به انتخاب‌های درستی دست بزنید. ما در کارگزاری سرمایه و دانش در تلاش هستیم تا شما عزیزان را با صفر تا صد بورس آشنا کنیم و درنهایت با یک دانش و آگاهی کامل در این بازار حضور یابید.

اوراق سلف موازی، به زبان ساده

از نمونه این اوراق می توان به اوراق منتشر شده تیر آهن ذوب آهن، اوره پتروشیمی پردیس، کنسانتره گل گهر و غیره اشاره کرد.

اوراق سلف و سلف موازی

بورس24 : سَلَف از اقسام بیع و عکس نسیه است. هنگامی‌ که شخصی تولید یا ارائه کالای معینی را مورد هدف قرار می‌دهد، با انتشار این نوع صُکوک قادر خواهد بود تا منابع مالی مورد نیاز خود را تأمین کند. در واقع سرمایه‌گذاران در این اوراق، کالای مورد نظر را پیش خرید کرده‌اند. سلف موازی مانند قرارداد سلف می باشد؛ با این تفاوت که خریدار این اختیار را دارد که قبل از تاریخ سررسید، قرارداد را به شخص ثالث واگذار کند.

قرارداد سَلَف یا عقد سَلَف قراردادی است که در آن عرضه‌کننده بخشی از دارایی پایه را به ازای بهای نقد و مطابق معاملات سلف به فروش می‌رساند تا در دوره تحویل به خریدار تسلیم کند. خریدار می‌تواند معادل دارایی پایه خریداری شده را در یک قرارداد سلف موازی استاندارد به فروش رساند که به این قرارداد نیز به اختصار سلف می‌گویند. اوراق سلف نوعی صکوک است و قراردادهای سلف روشی برای تأمین نیاز نقدینگی شرکت‌ها از راه حذف سرمایه‌گذاری مالکیتی یا درصدی هستند.

برای مثال شرکت نفت اوراق سلف را منتشر می کند تا نفت تولید شده را پیش فروش کند. از آنجا که این اوراق برای تامین مالی استفاده می شوند، یک نهاد، اوراق را به همراه یک حواله تحویل خریداری کرده که نشان دهنده تعهد شرکت ملی نفت برای فروش نفت به دارنده اوراق سلف است. نهاد واسط اوراق سلف موازی را ضمن ارائه تضمین و تعهدات به افراد ثالث فروخته و ناشر اوراق از محل تفاوت قیمت نقد و سلف (در آینده) سودی به دارندگان اوراق سلف موازی خواهد داد. با توجه به در نظر گرفتن کف سود در این اوراق، دارندهٔ اوراق می‌تواند در صورت متضرر شدن نفت را در زمان سررسید به شرکت ملی نفت بفروشد لذا این اوراق با حداقلی از سود برای دارندگان اوراق همراه خواهد بود که عموما این کف سود پرداختی، رقم جذابی تعیین می شود. اخیرا اوراق سلف موازی گندم منتشر شد که سازوکار مشابهی داشت.

از دیگر کاربردهای مهم این اوراق جبران کسری بودجه شرکت ها یا دولت است که به جای پیش‌فروش محصولات و مواد خام به خارج از کشور به ویژه در زمانی که بنا به دلایل سیاسی و اقتصادی قیمت پیش‌فروش مواد خام پایین است، با انتشار اوراق سلف محصولات را مستقیماً به مردم پیش‌فروش می‌کند و در زمان سررسید به وکالت از طرف صاحبان اوراق محصولات یا مواد خام را در بازار جهانی نقدا به فروش می‌رساند و از این راه با صاحبان اوراق تسویه می‌کند. از نمونه این اوراق می توان به اوراق منتشر شده تیر آهن ذوب آهن، اوره پتروشیمی پردیس، کنسانتره گل گهر و غیره اشاره کرد.

مزایای قرارداد سلف موازی

تسهیل تأمین مالی تولیدکنندگان با توجه به قابلیت نقدشوندگی این اوراق در بازار سرمایه

کشف قیمت لحظه ای برای اوراق در چارچوب مکانیسم عرضه و تقاضا و امکان خرید و فروش در بازار

کاهش هزینه های جانبی از جمله مالیات برای ناشر

عدم از دست دادن مالکیت سهامداران کنونی (بدون فروش سهام به سرمایه گذاران)

از نمونه های سلف موازی عرضه شده در بازار سرمایه می توان به موارد زیر اشاره نمود:

نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟

· آیا برای سرمایه در گردش خود به منابع مالی نیاز دارید؟

· آیا برای تأمین مالی از سیستم بانکی با محدودیت روبرو شده­اید؟

· آیا درصدد تأمین وجوه برای اتمام کالای نیمه ساخته­ی کارگاه خود هستید؟

· آیا می­دانستید با پیش‌فروش کالایی که هنوز تولید نکرده­اید می­توانید تأمین مالی انجام دهید؟

راهکار حل مشکل شما: شما می‌توانید با خدمات مشاوره تأمین سرمایه بانک مسکن از طریق انتشار اوراق سلف موازی استاندارد در بورس کالای ایران یا بورس انرژی به اهداف خود دست یابید.

اوراق سلف موازی استاندارد چیست؟

اوراق سلف موازی استاندارد یکی از ابزارهای تأمین مالی است که می‌تواند به‌عنوان راهکاری برای تأمین مالی شرکت‌‌ها مورد استفاده قرار گیرد. با توجه به وجود بازار ثانويه فعال (بورس کالا/ بورس انرژی) براي این‌گونه اوراق می‌توان از طریق انتشار اين اوراق بهادار سرمايه‌های کلان مورد نیاز برای تکمیل پروژه‌ها و يا تأمين مالي بنگاه‌های تولیدی را جذب نمود. در قرارداد سلف، مقدار معینی از دارایی پایه بر اساس مشخصات قرارداد به فروش می‌رسد. وجه قرارداد مذکور باید در هنگام معامله و طبق زمان‌بندی تعیین‌شده در مشخصات قرارداد پرداخت و دارایی پایه در سررسید تحویل شود.

مزایا و ویژگی های اوراق سلف موازی استاندارد چیست؟

v تولیدکنندگان به‌وسیله این اوراق می­توانند قیمت کالای خود را در آینده از تغییرات قیمت، مصون و از این طریق سود کسب نمایند.

v عمر اوراق سلف موازی استاندارد می‌تواند با توجه به درخواست متقاضی، حداکثر یک سال ‌باشد.

v اوراق سلف موازی استاندارد به پشتوانه محصول تولیدی بنگاه‌های اقتصادی قابل انتشار است.

v اصل بدهی و سود اوراق در انتهای دوره به‌صورت یکجا به دارندگان اوراق بازپرداخت می‌شود.

v این اوراق نسبت به سایر اوراق تأمین مالی موجود در بازار سرمایه کشور، فرآیند انتشار کوتاه‌تری دارد و متقاضی زودتر به منابع مالی دست پیدا می­کند.

v می‌توان با تعریف اختیار فروش بر روی این اوراق، سود معینی را برای سرمایه‌گذار تضمین نمود.

v می‌توان با تعریف اختیار خرید بر روی این اوراق، از زیان منتشرکننده اوراق در صورت افزایش قیمت کالا جلوگیری نمود (ابزار پوشش ریسک).

v سود حاصل از قراردادهای سلف و درآمدهای ناشی از نقل‌وانتقال آن از پرداخت هرگونه مالیات معاف است.

v سود حاصل از قراردادهای سلف و درآمدهای ناشی از نقل‌وانتقال آن از پرداخت هرگونه مالیات معاف است.

v تأمین مالی در کوتاه‌ترین زمان ممکن انجام می­شود.

متقاضی دریافت این خدمت باید چه شرایطی داشته باشد؟

v شرکت از نوع تولیدی و در حال فعالیت باشد.

v مورد استفاده وجوه ناشی از انتشار اوراق سلف موازی استاندارد در سربار یا دستمزد تولید کالا تعریف شود.

v مجموع جریان نقدی حاصل از عملیات شرکت در دو سال مالی اخیر مثبت باشد.

v دارایی پایه قرارداد سلف استاندارد از بین کالاهای پذیرفته‌شده در بورس یا دارای بازار نقدی قوی انتخاب می‌شود.

دارایی پایه اوراق سلف موازی استاندارد چه ویژگی‌هایی باید داشته باشد؟

v دارایی پایه قـرارداد سـلف موازی اسـتاندارد حتماً باید قابلیت تحویل در سررسـید را داشـته باشـد.

v به دلیـل انجام معاملات ثانویـه در بورس اوراق بهادار، دارایـی پایه باید قابلیـت اسـتاندارد پذیری داشـته و قابل توصیف باشـد.

v باید مرجع قیمتی قابل اتکایی وجود داشـته باشـد تـا قیمت پایه عادلانه برای این دارایی تعریف شـود .

v دارایی پایه باید فاقد محدودیت قانونی برای نقل و انتقال باشد.

v دارایی پایـه بایـد مشـمول قیمت‌گذاری‌های دولتـی نباشـد تـا امـکان کشـف قیمت عادلانـه آن در بـازار معاملات ثانویه فراهم شـود.

تأمین سرمایه بانک مسکن نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ در این رابطه چه خدماتی را به شما ارائه می‌نماید؟

تأمین سرمایه بانک مسکن به‌عنوان نهاد مالی تأثیر­گذار و نوآور، دارای تجارب موفق در زمینه انتشار اوراق بهادار می­باشد. در صورت انتخاب تأمین سرمایه بانک مسکن، این شرکت در تمام مسیر از ابتدا تا انتهای دوره تأمین مالی، کلیه امور زیر را به نمایندگی از شما به انجام خواهد رساند:

v پذیرش سمت مشاور عرضه اوراق و ارائه خدمات مشاوره، تهیه امیدنامه اوراق و اخذ مجوزهای مربوطه

v پذیرش سمت تعهد پذیره‌نویس( تأمین منابع مالی موردنیاز شما از بازار سرمایه)

v پذیرش سمت بازارگردان(تسهیل معاملات اوراق در بازار سرمایه)

v انجام امور به نمایندگی از متقاضی در نهادهای ناظر و بورس کالا / انرژی ایران

صفر تا صد قرارداد سلف

قرارداد‌ها بخش بزرگی از زندگی افراد را تشکیل میدهند. گاها افراد بدون اطلاع از ابعاد حقوقی بند های یک قرارداد و بدون توجه به تعهداتی که برای وی ایجاد میشود، اقدام به امضای یک قرارداد مینماید. موسسه حقوقی دادخواهان مجد ایرانیان، در راستای ارتقای سطح دانش حقوقی افراد جامعه و کمک به کاهش دعاوی حقوقی پولی و بانکی، با کمک وکیل های خبره این زمینه مقالاتی را در زمینه ” قرارداد های بانکی“ به صورت منظم منتشر مینماید. در ادامه همین سری مقالات قراداد های بانکی، در این مقاله به قرارداد سلف خواهیم پرداخت که در بخش های مختلف از جمله بازار سرمایه و بورس کاربرد فرآوانی دارد.

⚖️ جهت مشاوره رایگان با وکیل بانکی کلیک کنید! ⚖️

قراداد سلف چیست؟

اگر بخواهیم به زمان ساده مفهوم قرارداد سلف را تشریح نماییم، میتوانیم به این شکل بگوییم که قرارداد سلف در واقع قراردادی است که طی آن خریدار مبلغی را به فروشنده یا تولید کننده پرداخت مینماید و فروشنده نیز متعهد میشود در زمان مشخصی در آینده محصول را به خریدار تحویل بدهد. با این دیدگاه، قرارداد سلف به نوعی خریدار را در مقام سرمایه گذار قرار میدهد.

سلف در لغت به معنای پیش پرداخت میباشد. در واقع اگر در قرارداد بیع، ثمن فی المجلس پرداخت شود اما برای تحویل مبیع ( مال فروخته شده) زمانی در آینده مشخص شود، قراردادی فی مابین خریدار و فروشنده سلف میباشد.

به دستور بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، بانک ها موظف هستند در راستای حمایت از تولید داخلی، در صورت درخواست واحد های تولیدی و کارخانجات طی قرارداد های سلف بخشی از محصولات آنها را پیش خرید نمایند.

اوراق سلف موازی چیست؟

دولت با هدف جمع آوری نقدینگی از سطح جامعه و کنترل تورم، اقدام به انتشار اوراق در بورس مینماید. به عنوان مثال شما میتوانید با پرداخت بهای مشخص، نفت خام خریداری نمایید و بعد 1 یا 2 سال سود آن را دریافت نمایید. اوراق سلف موازی در بورس کالا در دسترس میباشند.

جهت مشاهده لیست اوراق سلف در بورس کلیک کنید!

در واقع اوراق سلف موازی بر طبق قرارداد سلف موازی معامله میشوند که تقریبا همان قرارداد سلف میباشد با این تفاوت که برخی از محدودیت‌های آن اصلاح شده است.

مزایای قرارداد سلف

قرارداد سلف به عنوان یکی از پرکاربرد ترین قرارداد‌‌های بازارهای سنتی و مدرن، مزایایی را برای خریداران و فروشندگان به همراه دارد که در ادامه به آنها اشاره خواهیم کرد.

مزایای قرارداد سلف برای فروشنده

• رفع نگرانی بابت پیدا کردن مشتری برای محصول خود
• تسریع چرخه تولید
• کسب سرمایه اولیه برای آغاز تولید
• امکان تولید بیشتر

مزایای قرارداد سلف برای خریدار

• رفع نگرانی بابت افزایش قیمت آینده
• دریافت سود مناسب بعد از مدتی معین

ویژگی های اوراق سلف موازی در بورس

در این بخش به مزایای اوراق سلف موازی میپردازیم.

• کشف قیمت فوری در بازار
• تامین سرمایه برای تولید کنندگان
• نقد شوندگی مناسب به علت وجود بازارگردان
• امکان معامله در بازار های ثانویه
• معافیت های مالیاتی

کالاهای قابل معامله در قالب اوراق سلف

1. اولین دسته از کالاهایی که به صورت اوراق سلف قابل عرضه هستند، کالاهایی میباشند که قابلیت جا به جایی فیزیکی دارند؛ مانند شمش فولاد، نفت، سنگ آهن و …
2. دسته دوم کالاهایی میباشند که توسط دولت قیمت گذاری نمیشوند و محدودیتی برای قیمت آنها وجود ندارد.

نکات حقوقی که در قرارداد سلف باید به آنها توجه کرد

• ویژگی هایی که بر روی قیمت کالا تاثیر گذار است مشخص شود
• فی المجلس تمام قیمت کالا به فروشنده پرداخت شود
• زمان تحویل کالا از فروشنده به خریدار دقیقا مشخص شود
• مدت زمانی که برای تحویل کالا معین میشود باید به نحوی باشد که تولید کننده/ فروشنده توانایی تهیه جنس را داشته باشد.
• واحد اندازه گیری جنس و متعاقبا وزن آن مشخص شود
• مکان تحویل کالا معین شود
• اخد تضمین از فروشنده به منظور انجام به موقع تعهدات
• تعیین مشخصات دقیق جنس مورد معامله

ضوابط اجرایی قرارداد سلف

• داشتن اهلیت قانونی و مجوز های لازم توسط فروشنده/تولیدی
• استفاده از مبلغ تسهیلات سلف در راستای تولید کالای فروخته شده
• داشتن تجهیزات مورد نیاز جهت تولید کالا
• قرارداد سلف فقط برای کالاهایی که هنوز تولید نشده اند مجاز میباشد و برای کالاهایی که تولید شده اند و به فروش نرسیده اند مجاز نمیباشد.
• قرارداد سلف یک قرارداد کوتاه مدت میباشد و مدت آن نمیتواند بیشتر از 1 الی 2 سال باشد

فرق اوراق سلف با سایر اوراق

یکی از فرق های اساسی اوراق سلف با سایر اوراق این است که خریدار با خرید این اوراق در مالکیت و مدیریت بنگاه شریک نخواهد بود. در ضمن در اوراق سلف میتوان میزان سود را مشخص نمود که از این حیث برای افراد ریسک گریز بسیار مطلوب میباشد.

قرارداد سلف نفتی

از این نوع قرارداد ها برای پیش فروش نفت استفاده میشود. در واقع شرکت های نفتی از این روش برای تامین سرمایه و جذب سرمایه گذار استفاده میکنند. هر شخصی که اوراق سلف نفتی را خریداری میکند میتواند آن را با شخص دیگری بفروشد که این خود یک قرارداد سلف موازی مستقل میباشد.

قرارداد سلف محصولات کشاورزی

بعضا کشاورزان برای جذب سرمایه اولیه جهت کاشت محصولات کشاورزی، از قرارداد سلف استفاده میکنند. به این شکل محصول پایه در این قرارداد یک محصول کشاورزی است و خریدار مبلغی را به فروشنده میپرداز تا در موعد برداشت، صاحب محصول شود.

💡 بیشتر بخوانید: قرارداد مزارعه چیست؟ 💡

نمونه قرارداد سلف

در این بخش یک نمونه قرارداد سلف قرارداد شده است که میتوانید به صورت رایگان دانلود نمایید و برای تدوین قراردادهای بعدیتان از آن استفاده نمایید.

وکیل برای تدوین قرارداد

موسسه حقوقی دادخواهان مجد با در اختیار داشتن کادر مجرب حقوقی و مشاورین ارشد، آماده است تا در زمینه های مختلف حقوقی مانند تدوین قرارداد، دعاوی ملکی، دعاوی بانکی و… به موکلین عزیز خدمت رسانی نماید.

اوراق سلف موازی در بورس چیست و چه مزایایی دارد؟

یکی از مهمترین مباحثی که در بازار بورس به تازگی مطرح شده است، اوراق سلف موازی است که به منظور تامین مالی دولت و جمع آوری نقدینگی ایجاد شده است. هدف از نوشتن این پست پاسخ دادن به سوالاتی مانند: اوراق سلف موازی در نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟ بورس چیست و چه مزایایی دارد؟ منظور از اوراق سلف موازی در بورس چیست؟ مزایای اوراق سلف موازی در بورس چیست؟ ویژگی اوراق سلف موازی چیست و … به طور خلاصه باید گفت که، در قرارداد سلف، کالا و یا دارایی را به عنوان پایه در نظر میگیرند و خریدار این اوراق باید تمامی بها و ارزش آن کالا و یا دارایی را بپردازد و در زمانی که در سر رسید ذکر شده است کالا یا دارایی را دریافت کند. در ادامه به توضیحات بیشتری از اوراق سلف موازی می پردازیم.

مواردی که در این پست مورد بررسی قرار می گیرند:

• اوراق سلف موازی در بورس چیست؟
• ویژگی اوراق سلف موازی چیست؟
• معیارهای انتخاب کالای پایه در قرارداد سلف موازی
• مزایای اوراق سلف موازی چیست؟

اوراق سلف موازی در بورس چیست؟

اوراق سلف موازی در واقع یک ابزار تامین مالی کوتاه مدت برای دولت است که منجر به تامین مالی شده و به منظور جمع آوری نقدینگی صورت میگیرد. اوراق سلف موازی بر مبنای قرارداد سلف مورد معامله قرار می گیرند و بر این اساس کالایی به عنوان پایه انتخاب شده و عرضه کننده این اوراق سلف موازی متعهد میشود که مقدار مشخص و معینی از کالا یا دارایی پایه را که در قرارداد سلف ذکر شده است در ازای دریافت پول نقد به فروش میرساند و در زمانی که در قرارداد ذکر شده است کالا و یا دارایی را به خریدار تحویل دهد.

دارنده اوراق می‌تواند معادل دارایی پایه خریداری شده را طی قرارداد سلف موازی استاندارد به فروش رساند، یا در سررسید با شرایط از پیش تعیین شده تسویه نقدی کند و یا در دوره تحویل اقدام به دریافت فیزیکی دارایی کند. باید به این نکته اشاره کنیم که موعد سررسید اوراق سلف موازی معمولا بین 1 الی 2 سال است و به همین دلیل است که اوراق سلف موازی به عنوان یک ابزار تامین مالی کوتاه مدت شناخته میشود.

در مدت 1 الی 2 ساله ایی که ذکر شد به افرادی که اوراق سلف موازی را دارا هستند سود پرداخت نمیشود و اصل پول و سود در پایان دوره به صورت یک جا پرداخت میشود.

ویژگی اوراق سلف موازی چیست؟

برای افرادی که تازه وارد بورس شده اند و به تازگی اقدام به خرید و فروش سهام کرده اند طبیعی است که این اصطلاحات برایشان تازگی داشته باشد و ندانند که منظور از اوراق سلف موازی در بورس چیست؟ از اوراق سلف موازی هم در بازار مدرن و هم در بازار سنتی میتوان استفاده کرد و تنها کافی است که کالا و یا دارایی را به عنوان پایه مد نظر قرار داد و قراداد سلف را منعقد کرد.

فردی که اوراق سلف موازی را دارا است تا پایان تاریخ سررسید سودی دریافت نخواهد کرد و در زمان پایان دوره اصل پول و سود را دریافت می کند. یکی از مزیت های اوراق سلف موازی این است که حداقل سود تضمین شده دارند و همین موضوع باعث میشود که حتی با کاهش قیمت کالای پایه درضد معینی از سود به دارندگان اوراق سلف موازی تعلق می گیرد و در صورت رشد قیمت کالای پایه، سود ذکر شده تا سقف مشخص و معینی بیشتر میشود و همین امر به نفع دارندگان اوراق سلف موازی است.

در قرارداد سلف موازی، خریدار این اختیار را دارد که قبل از تاریخ سررسید، قرارداد را به شخص ثالث واگذار کند. در قرارداد سلف موازی، ابتدا دارایی پایه در بازار اولیه عرضه شده و توسط خریداران مورد معامله قرار می­گیرد. سپس خریداران با تسویه قرارداد با فروشنده می­توانند در بازار ثانویه، دارایی خریداری شده را به شکل سلف موازی استاندارد عرضه می کنند.

معیارهای انتخاب کالای پایه در قرارداد سلف موازی

در قسمت فوق به این موضوع اشاره شدکه برای اوراق سلف موازی باید یک کالا و یا دارایی به عنوان کالای پایه در نظر گرفته شود و معاملات بر روی آن انجام شود. حال سوال اساسی که مطرح میشود که آیا این کالا باید مانند سهام بنیادی باشد؟ معیار انتخاب کالای پایه در قرارداد سلف موازی چیست؟ یک کالای پایه چه ویژگی هایی میتواند داشته باشد؟

معیارهای انتخاب کالای پایه در قرارداد سلف موازی:

• امکان خرید کالا و یا دارایی برای همه مردم فراهم باشد.
• بازار سلف فعال وجود داشته باشد
• دارای نقدینگی زیاد در آن کالا

نحوه تهیه اوراق سلف چگونه است؟
• منظور از سهم بنیادی چیست؟
• اوراق مشارکت چیست و نحوه خرید و فروش آن در بورس و خارج از چگونه است؟

مزایای اوراق سلف موازی چیست؟

همه این مباحث مطرح شد تا به سوالاتی مانند، اوراق سلف موازی در بورس چیست و چه مزایایی دارد؟ منظور از اوراق سلف موازی در بورس چیست؟ پاسخ دهیم.

با توجه به توضیحات و ویژگی هایی که از اوراق سلف موازی ذکر شد، شاید برای برخی از سرمایه گذاران و سهامدارن این سوال پیش بیاید که ” مزایای اوراق سلف موازی چیست؟ ” در ادامه به توضیح این مسئله میپردازیم که مزایای اوراق سلف موازی چیست؟