مدلسازی مالی
یکی از موضوعات مهم و اساسی در رشته‌های ریاضیات مالی، مهندسی مالی، اقتصاد مالی و اخیرا در مدیریت مالی ، مطالعه مدل‌ها است.
مطالعه مدل‌ها نیازمند پیش زمینه‌هایی بوده که در برنامه درسی رشته کارشناسی ارشد ریاضیات مالی و دکتری ریاضیات مالی آمده است. به نظر من برای هر محقق بسیار مهم و اساسی بوده که حوزه مطالعات خود را در یک بازار متمرکز کند و هدف از یک برنامه تحقیق، تخصص و حرفه ای شدن در یکی از بازارهای دانش مالی در بازارهای مالی مورد مطالعه بوده و از دیگر بازارها نیز بایستی مفاهیم به اندازه نیاز بداند و اطلاعات عمومی داشته باشد. اگر بخواهم بازار در بالاترین دسته بندی تقسیم کنم، می‌توان به سه حوزه مطالعاتی زیر اشاره کرد:
- بورس ( منظور شامل همه دانش مالی در بازارهای مالی حوزه‌های مطالعاتی سهام، نرخ بهره، اوراق بهادار با درآمد ثابت، نفت، بازار مشتقات، فلزات و غیره می‌باشد )
- بانک
- بیمه
همه می‌دانیم این سه حوزه مطالعاتی بسیار وسیع بوده و مشترکات فراوانی دارند، مثلا مطالعه ریسک در صنعت بیمه، اشترک تنگاتنگی با بانک داشته و در بورس نیز مشترکاتی وجود دارد همچنین مطالعه بازار مشتقات نه تنها در حوزه بورس بوده بلکه برای قیمت‌گذاری ریسک بیمه‌ها زیاد مورد استفاده قرار می‌گیرد و نمونه دیگر، مطالعه اوراق قرضه با پشتوانه رهنی در سه حوزه دانش مالی در بازارهای مالی مطالعاتی، بورس و بانک و بیمه قرار می‌گیرد، اما سخن من این است که اگر محققی بخواهد ریسک دقیق مطالعه و مدلسازی کنید باید تمرکز روی یک بازار داشته باشد، مثلا اگر ریسک در بانک بخواهیم مطالعه کنیم باید شناخت مفصلی دانش مالی در بازارهای مالی از تمام اجزای بانک مانند کمیته‌های ریسک، مشتریان، قوانین، ساختار، ابزار کنترل ریسک در بانک، بازارهای موازی، بازارهای رقیب و بسیاری از موارد دیگر داشته باشیم، سپس به مطالعه مدلسازی ریسک بپردازد.
هدف دیگر من از این تقسیم‌بندی این است که محققین ریاضیات مالی که تمایل دارند با مدرک رشته ریاضیات مالی جذب بازار کار بشوند بایستی شناخت دقیق و حرفه ای از یکی از حوزه‌های فوق داشته باشند تا بتوانند شغل حرفه‌ای پیدا کنند و از تخصص خود برای ارتقای شغلی استفاده بکنند.
توصیه من در مورد مدلسازی به اینصورت است که بایستی در ابتدا بازاری بصورت عمیق مطالعه و شناخت داشته باشیم ، سپس به مدلسازی آن بازار به منظور ارتقای فعالیت‌ها و در راستای اهداف اصلی آن بازار مثلا به برای کنترل ریسک، پیش‌بینی قیمت یا قیمت‌گذاری بپردازیم نه اینکه از یک برای مدل‌های مورد علاقه خودمون کاربردی در بازارها پیدا کنیم، البته اینم روش غلطی نیست ولی شخصاً پیشنهاد اولی را دارم.
پس جمع‌بندی من به این صورت است که مطالعه مدل و مدلسازی حوزه بسیار وسیع بوده و نمی‌توان همه نوع مدل‌ها در یک مقوله گنجاند و تشریح داد، همچنین مطالعه مدل‌ها نیازمند شناخت کافی از بازارهای مالی می‌باشد، علاوه بر آن مدلسازی نیازمند شناخت کافی از دانش ریاضیات در حد حداقل دروس رشته کارشناسی ارشد ریاضیات مالی بوده و برای پیاده‌سازی تخصص کافی در یکی نرم‌افزارهای مالی مانند Matlab یا Python و غیره می‌باشد.
ب. معرفی چند نوع مدلسازی
در زیر به معرفی چند نوع مدل در حالت دانش مالی در بازارهای مالی کلی می‌پردازیم و بحث تکمیلی به حوزه تخصصی مثل مدلسازی مالی با SDE ها و PDE ها واگذار می کنیم که محقق با رجوع به سایت قطب علمی ریاضیات مالی، مطالب خواسته شده را آموزش ببیند.
ورود به این حوزه بسیار با اهمیت است و کاربردهای ملموس فراوانی در بازارهای مالی دارد، امروزه بحث سرمایه‌گذاری و بازارهای سرمایه نقش کلیدی در زندگی افراد حقیقی و حقوقی ایفا می‌کند و کشورها در این زمینه سرمایه‌گذاری فراوانی کرده و گرنت‌های زیادی داده می‌شود، در واقع بخش بسیار عظیمی از پول در این بازارها جابجا می شود، ورود به این حوزه نیازمند پیش زمینه ریاضی مالی از جمله ریاضیات تصادفی دارد و محققین بایستی با فرایندهای تصادفی ، حسابان تصادفی ، معادلات دیفرانسیل تصادفی ، برنامه‌ریزی تصادفی و روش‌های عددی بصورت عمیق آشنا باشند، پیش‌بینی قیمت انواع سهام ، قیمت‌گذاری نفت از مثال‌های ساده در این حوزه می‌باشند،. برخی از مدل‌های مورد مطالعه در این حوزه در قسمت مدلسازی مالی با SDE ها آمده است.
نرخ بهره تاثیر بسیار زیادی بر اقتصاد و معیشت مردم دارد، بر این اساس مطالعه رفتار آن با داشتن مدل مناسب می تواند تاثیرات آن را بر سایر متغیر ها بررسی کرد، امروزه مدلسازی نرخ بهره به پارامترهای زیادی بستگی دارد و می توان گفت مدل‌های تصادفی می‌توانند تعبیر مناسبی از نرخ بهره داشته باشند، نکته حایز اهمیت در این نوع مدلسازی این است که شکل مدل‌های نرخ بهره مانند مدل‌های دارایی‌های تصادفی بوده با این تفاوت که پارامترها بایستی به گونه ای مدلسازی و تخمین بشوند که خاصیت نرخ بهره را داشته باشند.
مدلسازی نرخ خسارت، مدلسازی شاخص نمونه‌های ساده‌ای از این نوع مدلسازی می‌باشند، در کتاب مهندسی مالی و مدلسازی مالی با کاربرد آن در MATLAB آمده است.
ریسک بحث بسیار جذابی هست دانش مالی در بازارهای مالی که در کشور بصورت کامل در مباحث آن ورود نشده است، مدلسازی ریاضی ریسک موضوع مهمی هست که می تواند در حوزه بانک وبیمه که بیشتر تحت تاثیر هستند مورد استفاده قرار گیرد. در این حوزه بنظرم مدلسازی پرتفوی و مدلسازی تصادفی پرتفوی (نظریه بهینه‌سازی تصادفی) از اهمیت بیشتر برخوردار می‌باشد، از نکات جالب این حوزه می‌توان از مدلسازی مشتقات مالی برای پوشش ریسک استفاده کرد. علاوه بر اینها حوزه‌های جالب دیگری در مدلسازی ریسک موجود است مثلا مدلسازی ریسک فناوری مالی (فین-تک) مطالعه ریسک استارت آپ‌های مالی و غیره.
بنظرم مطالعه و ورود در این حوزه فوق العاده است و پژوهشگر را با مفاهیم نوین ریاضی، مالی و فناوری آشنا کرده و آن را بر حرکت به مرز علم و دانش هدایت می کند.
در اینده مطالب بسیار جالب در این زمینه به اشتراک گذاشته خواهد شد.
کتاب مدل‌های ریاضی مشتقات مالی ملاحظه فرمایید:
همانگونه که در کتاب فوق و کتاب مهندسی مالی تالیف دکتر نیسی اشاره شد، مشتقات مالی یکی از ابزارهای مهم کنترل و مدیریت ریسک در بنگاههای اقتصادی می‌باشند. این ابزار در غالب قراردادهایی ارائه می‌گردند که مهمترین این قراردادها، قرارداد اختیار معامله است.
انقلاب در تجارت و قیمت‌گذاری اوراق بهادار مشتق شده از دارایی پایه در اوایل سال 1970 آغاز شد. درسال 1973 دفتر بورس اختیار معامله شیکاگو شروع به تجارت اختیار معامله در بورس نمود، اگر چه موسسات مالی در سال‌های قبل آنها را بطور منظم در بازارها معامله می کردند، لیکن در همان سال بلک و شولز (1973) و مرتون(1973) مقالات اصلی خود را درباره تئوری قیمت گذاری حق اختیار معامله منتشر کردند. از آن زمان به بعد رشته مهندسی مالی رشد عمده‌ای یافت. بلک و شولز و مرتون بواسطه نقش اساسی و ابتکاری خود در طرح تئوری قیمت‌گذاری مشتقات در سال 1997 برنده جایزه نوبل در اقتصاد شدند.
در زیر برخی از مفاهیم مدلسازی بازارهای مشتقات را بطور خلاصه بیان می‌کنیم و بحث ریاضی مشتقات در کتاب‌های ارایه شده در فوق و بخش مدلسازی با PDE ها سایت قطب قرار خواهیم داد.
برای پژوهشگران و تحلیلگران مالی، اقتصادی، حسابرسان و مدیران ریسک در سازمان‌های پولی و مالی، تجزیه و تحلیل اوراق بهادار از اهمیت بالایی برخوردار است.
معمولاً در تجزیه و تحلیل اوراق بهادار از جمله اوراق قرضه، سهام و اوراق مشتقات مالی بدون داشتن یک مدل ریاضی ، اشتباهات ظریف، خطاهای غیر قابل تشخیص و سوءِ تفاهمهایی پیش خواهد آمد که هیچ کدام از گروه‌های تحلیلگر مالی و اقتصاددانان نمی‌توانند و نباید از آن چشم‌پوشی کنند. خوشبختانه اخیراً پژوهشگران و تحلیلگر مالی و ریسک با استفاده از تکنیک‌های پیشرفت‌های ریاضی و کمک ریاضیدانان و اقتصاددانان توانسته‌اند مدل‌های نوینی طراحی کنند که در مقابل تغییرات بازار از خود واکنش نشان داده، برخی از مشکلات بازار را حل کنند.
یکی از مشهورترین مدل‌ها در بازارهای مالی مدل بلک – شولز است. در حوزه‌ی مدل‌سازی‌های مالی، مدل بلک – شولز نقش مهمی در تعیین قیمت دارایی‌های پرمخاطره (دارای ریسک بالا) بازی می‌کند و شالوده‌ای برای بسیاری از چارچوبهای مدلسازی قیمت اختیارات به‌شمار می‌رود(دكتر عبدالساده نیسی(پژوهش‌های اقتصادی)).
با این استدلال و استدلال‌های دیگر معلوم می‌شود که مدل‌های پایه‌ای و حتی نوین در بازارهای مالی بسته به موقعیت جغرافیایی و زمانی باید تعمیم داده شوند تا بتوانند واقعیت جدید این بازارها را پوشش دهند. نظر به اینکه دست‌اندرکاران اکثر بازارهای مالی این اصل مهم را در دستور کار خود قرار داده‌اند و با توجه به تاثیر این بازارها بر قیمت‌گذاری کمیت‌های مهم مالی در ایران، بایستی مدل‌های پایه‌ای در بازارهای مشتقات را که قابل بومی شدن در کشور بوده و برخی از واقعیت اقتصاد را توضیح می‌دهند در دستور کار دانشگاه‌ها و محققین ریاضیات مالی قرار گیرند.
بلک وشولز(1973) با تئوری قیمت‌گذاری اختیار خرید انقلابی را ایجاد کردند و نشان دادند چگونه همواره در موقعیت خرید (Short position) می‌توان از اختیار معامله پوشش نمود. صادر کنند یک اختیار خرید اروپایی (Writer of a European call option) تحت دارایی ریسکی (Riskly asset) در نظر بگیرید، در صورتیکه قیمت دارایی بالاتر از قیمت توافقی (Strike price) باشد او در معرض ریسک تعهد نامحدود قرار می گیرد. برای پوشش (Hedge) از موقعیت خرید، صادر کنند اختیار خرید سهام باید خرید مقدار معینی از دارایی پایه را به گونه ای در نظر بگیرد که کاهش اختیار خرید سهام در موقعیت فروش(Long position) دارایی‌ها جبران شود. در این راستا او روش پوشش را می‌پذیرد.
در موقعیت پوشش شده یک اختیار خرید با دارایی پایه ترکیب می شود تا به هدفی دست یافت که دارایی‌ها بتوانند اختیار خرید را در مورد دارایی دانش مالی در بازارهای مالی های پایه جبران کنند. عموماً محققان از این استراتژی نظارت بر ریسک در بازارهای مالی استفاده می کنند. با تنظیم نسبت دارایی پایه و اختیار خرید در یک پرتفوی ، بلک و شولز نشان دادند که سرمایه گذاری می‌توانند پرتفوی پوشش بدون ریسک را ایجاد کنند که در معرض ریسک بودن مرتبط با قیمت دارایی تصادفی است.
خوانندگان علاقمند می‌توانند به مقاله بلک (1989) مراجعه کنند که داستان چگونگی طرح ایده پرتفوی پوشش بدون ریسک بلک و شولز را بیان می کند.
بلک و شولز درمقاله اصلی خود، فرضیات زیر را درباره بازار مالی مطرح نمودند:
- معاملات همواره در طول زمان صورت می گیرد.
- نرخ بهرۀ بدون ريسك،r ، ثابت و براي سررسيدهاي مختلف يكسان است.
- در خلال عمر مشتقه، سوي به دارايي پايه تعلق نمي‌گيرد.
- هیچ هزینه معامله‌ای در خرید یا فروش دارایی با اختیار خرید و هیچ مالیاتی وجود ندارد.
- دارایی‌ها کاملاً قابل مشاهده هستند.
- هیچ خسارتی در زمینه فروش کوتاه مدت و کاربرد کامل عواید وجود ندارد.
- هیچ فرصت آربیتراژ بدون ریسکی وجود ندارد.
- تغييرات قيمت سهام از «فرايند براني هندسي» تبعيت مي‌كند.
با نقض هر یک از محدودیت‌های فوق می‌توان مدل بلک-شولز-مرتن را با دقت بیشتری بیان کرد و مدل‌های جدیدی در بازار مشتقات حاصل می‌شوند. از این ایده می‌توان برای بومی سازی کردن مدلسازی استفاده کرد.
دانش مالی در بازارهای مالی
این دوره مناسب افرادی است که در دوره‌ی تحلیل تکنیکال شرکت کرده‌اند و یا از قبل با بازارهای مالی و تحلیل تکنیکال آشنایی دارند و به دنبال بهینه‌سازی روش تحلیل خود و بازدهی معاملاتی و فردی هستند. شروع مباحث با آموزش شناخت نواحی مهم بازار و معرفی یک سیستم بسیار کاربردی به نام ایچی‌موکو است و در انتهای دوره به مباحث تکمیلی دانش مالی در بازارهای مالی نظیر آموزش الگوهای کندلی پیشرفته، نحوه‌ی سیستم‌سازی براساس دوره‌ی معاملاتی و مدیریت سرمایه‌ی پیشرفته پرداخته می‌شود.
تحلیل تکنیکال مقدماتی
یکی از بهترین راه‌های کسب درآمد از بازارهای مالی برای ما به عنوان افرادی که سهم بسیار کوچکی از نقدینگی داخل بازار را داریم، استفاده از تحلیل تکنیکال برای شناخت جهت حرکت بازار و کسب سود از جابجایی ارزش اقلام معاملاتی است و خبر خوب اینجاست که بهترین بازارهای دنیا که در آن می‌توان به راحتی به استقلال مالی دست پیدا کرد و تصاعد درآمدی را تجربه کرد، بازارهای مالی نظیر سهام، فلزات گرانبها، ارزهای بانکی (فارکس)، ارزهای دیجیتال و بازارهای مشابه هستند.
روانشناسی بازار فارکس
هر کسی که با بازارهای مالی آشنا باشد و در آنها تجربه‌ای هر چند کوتاه کسب کرده باشد می‌داند که یکی از مهمترین اصول موفقیت در کار معامله‌گری، تسلط بر بخش روانشناسی کار است. اما متأسفانه نکته‌ای که بسیاری از معامله‌گران و حتی مدرسان بازارهای مالی (چه در بخش روانشناسی و چه در بخش آموزش تحلیل) از آن غافل هستند این است که روانشناسی معمولی که در دانشگاه‌ها تدریس و توسط مشاوران، روانشناسان و روانکاوان عزیز ارائه می‌شود به مقدار بسیار کمی برای معامله‌گران مفید و اثربخش است و این موضوع دلایل بسیار متعددی دارد.
مؤثرترین نوع حمایت از سرمایه‌گذاران، افزایش دانش مالی است
کریمی، معاون توسعه بورس اوراق بهادار تهران گفت: مؤثرترین نوع حمایت از سرمایه‌گذاران افزایش دانش مالی است. هدف از افزایش سواد مالی اتخاذ تصمیمات درست، هم در زمان ورود به بازار و هم در حین فعالیت در بازار سرمایه است.
به گزارش بازار به نقل از بورس تهران، علی عباس کریمی، معاون توسعه بورس اوراق بهادار تهران، در مراسمی که به‌صورت مجازی و از طریق وب‌سایت آپارات منتشر شد در خصوص دلایل برگزاری این مراسم گفت: آیسکو (سازمان بین‌المللی مقام‌های ناظر بازارهای سرمایه) در هفته جهانی سرمایه‌گذاری که امسال چهارمین سال برگزاری آن می‌باشد و به‌عنوان اسپانسر بخشی از این برنامه حضور دارد، به‌منظور نشان دادن اهمیت موضوع سواد مالی، درخواست کرد تا زنگ معاملات تمامی بورس‌ها در این روز به‌صورت نمادین به صدا درآید. بدین منظور بورس تهران نیز به جهت همراهی با این کمپین زنگ معاملات خود را به صدا در می‌آورد و امید می‌رود این اقدام نمادین دریچه‌ای باشد به‌سوی توسعه دانش مالی و ارتقای سطح سواد مالی در کشور است.
وی با اشاره به اینکه در نخستین روز از «هفته جهانی سرمایه‌گذار» قرار داریم در خصوص هدف نامیدن این هفته به نام هفته جهانی سرمایه‌گذار گفت: هدف از نام‌گذاری هفته جهانی سرمایه‌گذار که در اوایل اکتبر و به ابتکار سازمان آیسکو نام‌گذاری شده است، تأکید بر اهمیت و پررنگ کردن دو موضوع در حوزه بازار سرمایه در رابطه با سرمایه‌گذاران مبنی بر آموزش سرمایه‌گذار و دیگری حمایت از سرمایه‌گذار است.
وی افزود: اگرچه در نگاه نخست حمایت از سرمایه‌گذار در چارچوب قوانین و دستورالعمل‌های مربوط به اجرای معاملات، دسترسی عادلانه به بازار و دسترسی یکسان به اطلاعات، شرکت‌ها و بازار توسط سرمایه‌گذاران تعریف می‌شود، اما واقعیت امر این است که مؤثرترین نوع حمایت از سرمایه‌گذاران افزایش دانش مالی است. هدف از افزایش سواد مالی اتخاذ تصمیمات درست، هم در زمان ورود به بازار و هم در حین فعالیت در بازار سرمایه است.
وی خاطرنشان کرد: نکته بسیار مهم در این برنامه و این کمپین جهانی، توسعه و گسترش فعالیت بورس‌ها در حوزه افزایش سواد مالی و نشان دادن اهمیت برنامه‌ها، نوع آوری ها و اقدامات بورس‌ها در این حوزه است؛ اقداماتی همچون وبینارها، کارگاه‌های آموزشی که مقام‌های ناظر بازار و بورس‌ها باهدف بالا بردن سطح سواد مالی سرمایه‌گذاران انجام می‌دهند.
کریمی گفت: امروزه در دنیا در سطح گسترده‌ای موضوع سواد مالی مورد تأکید مقامات قرار گرفته است به‌خصوص پس‌ازآنکه یکی از دلایل اصلی بروز بحران مالی در سال ۲۰۰۸ که به دلیل مشکلات بازار اوراق رهنی از آمریکا شروع شد و دامنه آن در کل دنیا گسترش پیدا کرد، ضعف دانش مالی فعالان بازارهای سرمایه عنوان شد. ازاین‌رو به‌منظور خودداری از بروز بحران‌های این‌چنینی، برنامه‌های گسترده‌ای در دنیا باهدف افزایش دانش و اطلاعات سرمایه‌گذاران مدنظر قرار گرفت ازجمله تدوین قوانین، مقررات و دستورالعمل‌هایی در سطح ملی.
معاون توسعه بورس اوراق بهادار تهران تأکید کرد: در کشور ما نیز اگرچه ضرورت افزایش سواد مالی از سوی ارکان مختلف همواره مورد تأکید بوده است اما متأسفانه این موضوع محدود به چارچوب بازار سرمایه شده درحالی‌که افزایش دانش مالی در بازارهای مالی سواد مالی باید نه‌فقط در بازار سرمایه بلکه در سطح ملی و از سوی نهادهای ملی نیز موردحمایت توجه قرار گیرد.
به عقیده وی سواد مالی زمانی رشد می‌کند که همانند دیگر کشورها، تمامی نهادهای درگیر همچون آموزش‌وپرورش و آموزش عالی و سایر نهادهای مرتبط با فعالیت‌های آموزشی حساسیت بیشتری به خرج دهند. وی در پایان ابزار امیدواری کرد این موضوع با وضع قوانین و مقررات موردنیاز به‌طورجدی در سطح ملی موردتوجه قرار گیرد.
اقدامات بورس اوراق بهادار تهران در راستای افزایش دانش مالی
گفتنی است کرونا بورس اوراق بهادار تهران را در راستای افزایش سواد مالی متوقف نکرده و طی چند ماه اخیر دوره های آموزشی خود را در قالب وبینارهای آموزشی برگزارکرده است. همچنین از بهمن ۹۸ تا کنون مجموعا ۸۵۶۱ نفر دانش مالی در بازارهای مالی ساعت، دوره های آموزشی مختلفی را برگزار کرده که به شرح زیر است:
۱- برگزاری دوره‌های فرهنگ سازی و آموزشی بورس به صورت دوره‌ای و مستمر در تهران و شهرستان‌ها، در محل بورس و یا در سازمان‌ها و شرکت‌های متقاضی
۲- برگزاری دوره‌های تخصصی برای ارتقای سواد مالی کارگزاران، ناشران بورسی و فعالان بازار سرمایه
۳- تهیه بروشورهای آموزشی
۴- تدوین کتاب‌ها و کتابچه‌های آموزشی
۵- تدوین کتاب‌های ویژه کودک و نوجوان
۶- بازدیدهای گروهی (دانش‌آموزان، دانشجویان و . ) همراه با کارگاه آموزشی و بازدید از تالار معاملات
۷- برگزاری همایش‌های تخصصی برای فعالان بازار سرمایه
۸- برگزاری سمینارهای منطقه‌ای در شهرستان‌ها
۹- همکاری در طراحی دوره کاردانی و کارشناسی ناپیوسته رشته بورس در دانشگاه علمی کاربردی و رشته بورس در هنرستان
۱۰- طراحی استانداردهای آموزشی مرتبط با بازار سرمایه در سازمان فنی و حرفه‌ای
۱۱- راه‌اندازی سایت آموزش بورس اوراق بهادار تهران
۱۲- حمایت و راهبری پایان‌نامه‌ها و طرح‌های پژوهشی
۱۳-همکاری در برگزاری نمایشگاه‌های بورس، بانک و بیمه و همچنین برگزاری دوره های آموزشی متعدد و متنوع در نمایشگاه
آموزش و افزایش دانش مالی الزامی برای ورود به بازارسهام/ بورس در بلندمدت از همه بازارهای مالی بهتر است
رئیس سازمان بورس اوراق بهادار در یک گفت و گوی رادیویی ضمن پر بازده خواندن بورس در یک بازه زمانی بلند مدت آموزش و افزایش سطح دانش مالی را از الزامات ورود به بازار سهام برشمرد.
افشای به موقع اطلاعات شرکت های بورسی در سال جاری دستوارد مهم نهاد ناظر است و اکنون ۹۱ درصد شرکت ها اطلاعات خود را به موقع ارسال می کنند و درسال جاری تنها ۸ درصد شرکت ها با تاخیر اطلاعات خود را ارسال کرده اند و یک درصد هم عدم افشا داشتند.
دکتر شاپور محمدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار ضمن بیان مطلب فوق در گفتگویی رادیویی اظهار داشت: روند قانونی و تنبیهی تعلل شرکت ها در ارسال اطلاعات به ناشران بورسی اعلام شد. همچنین پیامک هایی برای آگاهی آنها ارسال و فرهنگ سازی مناسب صورت گرفت.
دکتر محمدی که با رادیو ایران سخن می گفت به مزایای افشای به موقع اطلاعات در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: افشای به موقع اطلاعات به شفافیت بیشتر بازار سرمایه کمک می کند و سرمایه گذاران می توانند بهنگام و همزمان به اطلاعات دسترسی داشته باشند و این موضوع کمک می کند افراد در سرمایه گذاری های خود دقت بیشتری داشته باشند.
سخنگوی سازمان بورس با بیان اینکه مدیران، شرکت ها و سرمایه گذاران از حمایت سازمان بورس برخوردار هستند، افزود: یکی از آثار افشا به موقع، این است که اطلاعات در شرکت ها انباشته نمی شود و در زمان درست دانش مالی در بازارهای مالی به دست سرمایه گذاران می رسد. قطعا نوساناتی که ممکن است ناشی از ارایه نشدن اطلاعات به سرمایه گذاران باشد کنترل شده و به همین دلیل، ریسک شرکت ها کاهش پیدا می کند.
دکتر محمدی افزود: افشا به موقع، عدم تقارن اطلاعاتی را از بین می برد به این معنی که کارکنان شرکت همزمان با سرمایه گذاران شرکت از وضعیت و اطلاعات مالی شرکت آگاه می شوند. چه بسا عده ای از سرمایه گذاران تصمیم به فروش داشته باشند و اگر اطلاعات به موقع داشته باشند، از فروش منصرف می شوند.
رئیس سازمان بورس خاطرنشان ساخت: افشا به موقع و شفافیت، به کشف قیمت دقیق تر و صحیح سهام منجر می شود و در تصمیم گیری سرمایه گذاران نقش بسزایی ایفا می کند.
تنوع سرمایه گذاری،ویژگی بازار سرمایه
سخنگوی سازمان بورس به فرصت های سرمایه گذاری در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: فرصت های موجود در بازار سرمایه بسیار متنوع است. بیش از ۶ هزار شرکت در بورس و فرابورس قابل معامله هستند. از مردم خواهش می کنم تا متنوع سرمایه گذاری کنند و تمام وجوه خود را روی یک سهم قرار ندهند. دوم اینکه، با تحلیل خرید کنند و از توجه به شایعات خودداری کنند.
رییس سازمان بورس تاکید کرد سهامداران باید افق سرمایه گذاری بلند مدت برای خود ترسیم کنند و گفت: بازار سرمایه در بلند مدت از همه بازارها بهتر خواهد بود، با این حال سرمایه گذاری غیر مستقیم برای افرادی که فرصت کمی برای تحلیل دارند بهتر است. صندوق های سرمایه گذاری می توانند انتخاب بهینه ای باشند ریسک های موجود در بازار را پوشش می دهند.
دکتر محمدی افزود: آموزش و افرایش دانش مالی قبل از ورود به بازار سرمایه یکی از نکاتی است که سهامداران باید حتما رعایت کنند و می توانند در دوره های متفاوت شرکت اطلاع رسانی و خدمات بورس، کانون کارگزاران و شرکت های مختلف دارای مجوز شرکت کنند.طبیعی است، که دانش آموختگان رشته های اقتصاد، حسابداری، مدیریت مالی، مهندسی صنایع تخصص اولیه را در این خصوص به دلیل آشنایی با ریاضی خواهند داشت اما سایر افراد بهتر است در این خصوص دوره های آشنایی با معاملات بازار سرمایه را پشت سر بگذارند.
دبیر شورایعالی بورس در خصوص همکاری بازار سرمایه و صنعت بیمه نیز متذکر شد: مهم ترین همکاری این دو بازار با یکدیگر در ابتدا، ایجاد ابزارهای مشترک و هیبریدی است. انتشار اوراق بیمه اتکایی در دستور کار است و در بودجه ۹۹ نیز گنجانده شده است و سال دیگر منتشر خواهد شد .
وی ادامه داد: یکی از اوراقی که در دنیا مرسوم است اوراق بیمه بلایای طبیعی تحت عنوان "کت باند" است که در کشور، این نمونه اوراق را نداریم. با تفاهم بین نهاد ناظر بازار سرمایه و بیمه مرکزی، در کنار انتشار اوراق بیمه اتکایی، اوراق کت باند هم منتشر می شود .
وی در خصوص دیگر همکاری های بازار سرمایه و صنعت بیمه عنوان کرد: مذاکراتی با صنعت بیمه داشته ایم تا بین بیمه های عمر و صندوق های سرمایه گذاری در بازار سرمایه ارتباط دو سویه ایجاد کنیم. به این ترتیب که قابل تبدیل به یکدیگر باشند و هر سرمایه گذاری که واحدهای صندوق سرمایه گذاری دارد بتواند به بیمه عمر تبدیل کند و برعکس./سنا
در وبینار « دانش مالی و نهایی کردن بازار سرمایه در جامعه» عنوان شد: شرایط ناپایدار بورس اقتصاد کشور را آسیب پذیر و مردم را دلسرد می کند
نایب رئیس کمیسیون مسئولیت های اجتماعی و تشکل های اتاق بازرگانی اصفهان با اشاره به نوسانات و وضعیت ناپایدار حاکم بر بورس گفت: این شرایط اقتصاد کشور را آسیب پذیر و مردم را از بورس دلسرد می کند.
به گزارش پایگاه خبری ارمغان شهر و به نقل روابط عمومی اتاق بازرگانی اصفهان، مجتبی کاروان در وبینار این کمیسیون با موضوع "دانش مالی و نهایی کردن بازار سرمایه در جامعه" افزود: برخی در این شرایط ناپایدار به دنبال آن هستند که بورس را ناکارآمد جلوه دهند و آنان را از این بازار دلسرد کنند؛ از این رو ما معتقدیم بازار بورس باید به ثبات خود بازگردد تا مردم اعتماد کرده و در آن سرمایه گذاری کنند.
وی افزود: برخی اظهارنظرهای ضد و نقیض مسئولان که در بازار بورس نیز تاثیر گذاشته است، مردم را به این بازار بی اعتماد می کند.
کاروان با بیان اینکه مدیران بورس طی چند سال گذشته بحث آموزش را رها کرده اند، گفت: نوسانات امروز بازار بورس ناشی از تصمیمات خلق الساعه در دولت است.
وی همچنین پیشنهاد ارایه طرحی درخصوص عرضه سهام به صورت نقد و اقساط به وزارت اقتصاد و دارایی را مطرح نمود.
واقعیت و ذات بورس، نوسان است
حاج محمد معتضدی، مسئول کمیته بورس و سرمایه گذاری ذیل کمیسیون نیز گفت: اینکه با یکی دو هفته نوسان و ناپایداری بورس، نگران بیرون آوردن سرمایه ها از این بازار باشیم درست نیست؛ بلکه این فرصتی برای سرمایه گذاری دوباره در این بازار است.
وی تصریح کرد: نقدشوندگی پول در این شرایط نگران کننده بوده و حتی شاهد هستیم سیاست دولت در قبال بورس در این شرایط تغییر نکرده است.
معتضدی افزود: خرید و فروش های آنی مردم نیز از این دانش مالی در بازارهای مالی بازار طبیعی است و در این شرایط خروج نقدینگی از بازار محسوب نمی شود و حتی لازم است تشویق مردم به سرمایه گذاری در بورس نیز حفظ شود.
اکنون یک انقلاب در بازار سرمایه اتفاق افتاده است و باید آن را به خوبی مدیریت کنیم
علیرضا عسگری مارانی، کارشناس ارشد بازار سرمایه نیز گفت: شرایط بازار بورس استثنایی است؛ زیرا بالاترین مقامات کشور در این خصوص تصمیم گرفته اند و اینک نیز این دارایی هشت هزار هزار میلیارد تومان است و باید قبول کنیم که این دارایی چه مستقیم و غیرمستقیم از مردم بوده و هر افت و خیز بازار، در این دارایی تاثیرگذار است؛ پس در این شرایط باید کاری کنیم که مردم قدر دارایی خود را بدانند، از آن مراقبت کنند و با آن رشد و توسعه اقتصادی کشور را رقم بزنند.
وی تاکید کرد: تمام هم و غم ما باید این باشد که به دانش مالی تمام کسانی که سهام ریز و درشت خریداری نموده اند، از طریق آموزش در اتاق های بازرگانی و آموزش و پرورش و حتی مساجد افزوده شود چون در اینصورت واکنش ها در بازار با دانش همراه خواهد شد.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه افزود: در شرایط کنونی یک انقلاب در بازار سرمایه اتفاق افتاده و باید بتوانیم آن را به خوبی مدیریت کنیم .
وی با تاکید بر بازنگری قوانین و دستورالعمل ها متناسب با انقلاب سرمایه گذاری، گفت: در شرایطی که مردم به دنبال سرمایه گذاری در تولید و صنعت هستند؛ وجود شفافیت و قیمت های عادلانه ضروری است.
دیدگاه شما