تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس

تحلیل بازار ۸ ساعت پیش + ۲ سایت دیگر

پیشتازی بورس تا کی ادامه دارد؟

بازار سهام روزهای پرجنب و جوشی را سپری می کند.شاخص بورس از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از 60 درصد رشد کرده که این رشد ، بازدهی متوسط سرمایه گذاران بازار سهام را نشان می دهد.

به گزارش پایگاه خبری تجارت طلایی به نقل از عصر ایران،توجیه منطقی رشد های این روزهای بازار سهام تطبیق کسب و کار شرکت ها با واقعیت های اقتصادی و تورم موجود در کشور است. دولت پس از بیش از 5 ماه مقاومت در برابر پذیرش تورم ناشی از التهاب ارزی در میانه مرداد ماه به شرکت ها اجازه داد تا ارز حاصل از صادرات خود را با نرخی که در بازار ثانویه معامله می شود به ریال تبدیل کنند که این رخداد به معنی پذیرش نرخ دلاری بیش از دو برابر 4200 تومان برای تبدیل ارز صادراتی به ریال بود.

پس از این تصمیم در بازار داخلی هم این انتظار به وجود آمد که دولت باید دست به آزادسازی بزند چرا که تفاوت فروش کالا با نرخ 4200 تومانی در حالی که در بازار غیر رسمی اعداد و ارقام به شکل معنا داری بالاتر از این نرخ ها بود ، در اصطلاح رایج رانت هایی را برای واسطه ها به وجود آورده و از طرفی سهامداران شرکت های بورسی را از تطبیق کسب و کار این شرکت ها با شرایط تورمی به دلیل قیمت گذاری دستوری دولت مایوس کرده بود.لکن در دو هفته گذشته دولت به واقعیت های اقتصادی تمکین کرد و با آزاد شدن سقف رقابت کالاهای مختلف در بازار رسمی کالا در عمل شرکت های بورسی فرصت تطبیق خود با تورم را پیدا کردند.

نتیجه این رخداد هجوم نقدینگی به بازار سهام بود ، چرا که بورس تنها بازاری بود که در مقایسه با سکه ، ارز ، طلا و حتی مسکن رشد نکرده بود و از طرفی دیگر سرمایه گذاری در این بازار مورد قبول و البته استقبال مجموعه نظام بود.در هفته گذشته ٧٨۴۴ میلیارد تومان سهم در بازارهای بورس و فرابورس معامله شده که فقط ۴٧١۴ میلیارد تومان آن معامله خرد بوده است.

هر چند بازار سهام در روز شنبه سپری شده تحت تاثیر پنج عامل شامل اختلال جدی در هسته معاملات ، محدودیت صادرات برخی اقلام به افغانستان به دلیل تحریم ها ، حمله به سفارت ایران در پاریس ، دغدغه هایی در خصوص افزایش نهاده های تولید شرکت های بزرگ بورسی از جمله نرخ خوراک و لزوم تسویه اعتبارات مشتریان نزد کارگزاری های بورس با تقاضای فزاینده فروش مواجه شد ، لکن تحلیل منطقی از روزهای پیش روی بورس ؛ رشد این بازار فاقد حباب است ، البته شاید با آهنگی ملایم تر.

گام‌های آزادسازی نرخ این بار گویا به بازار پتروشیمی رسیده است.یعنی زنجیره‌های آزادسازی‌ها تقریباً تکمیل شده است. مس و آلومینیوم اولین حلقه‌های آزادسازی بودند و سپس تمامی انواع مصنوعات و محصولات میانی و نهایی فولاد آزاد شدند و این بار خبرها از آزادی قیمت محصولات پتروشیمی حکایت دارد.

واقعیت این است که این آزادسازی‌ها به دلیل سخت‌گیری‌های پیشین بسیار مهم بوده زیرا این روند کلی ناشی از واقعیت‌های تاریخی در بازارهای کالایی در جهان و حتی در بورس کالای ایران بوده که با اعمال دستوری برخی بخشنامه‌های دست و پاگیر بازار را از حالت طبیعی خود خارج کرده و به چهره‌ای غیرواقعی بدل ساخته بود. در کنار سخت‌گیری‌ها در بورس کالا ولی بازارهای داخلی با رشد جدی نرخ همراه شدند و به سرعت خود را واقعیت‌های اقتصادی وفق دادند اگرچه منافع گسترده‌ای را نصیب واسطه‌هایی کرد که بعضاً لباس تولیدکننده بر تن داشتند. واژه تولیدکننده‌نما که در رسانه‌های اقتصادی مشهور شد دقیقاً واکنشی در برابر این واقعیت‌ها در بازار بود ، یعنی برخی به نام تولیدکننده با واسطه‌گری و تحمیل قیمت‌هایی بسیار بالاتر از نرخ‌های رسمی به تولیدکننده واقعی در صنایع تکمیلی ، منافع بی‌شماری را برای خود به ارمغان آورده بودند. همین موارد باز هم نشان می‌دهد که اقتصاد نه تنها دستورپذیر نیست بلکه دخالت در ساز و کار بازار به زیان‌هایی بعضاً جبران‌ ناپذیر منتهی می‌شود.

یکی از دشواری‌های پیش‌ روی بازار در روزهای گذشته که شاید به دلیل قیمت‌گذاری‌های دستوری آغاز شد فشار بر بازارهای کالایی بود تا جایی که حتی شاهد بودیم شایعه خروج محصولات پتروشیمی از بورس کالا نیز بر سر زبان‌ها افتاد. این سیگنال را هم باید به آفت‌های نگاه دستوری به اقتصاد اضافه کرد یعنی برای پوشش عملکرد ضعیف ، برخی‌ها به خود بازارهای رسمی می‌تازند آن‌هم در وضعیتی که بازار تنها واقعیت‌ها را بدون روتوش و پوشش نشان داده و با دستورالعمل‌نویسی بزک نمی‌شوند. اما باید دید که سابقه این وضعیت چگونه بوده و چرا باید آزادسازی نرخ‌ها را مهم ارزیابی کرد؟

همه چیز از یک دستور ( احتمالاً شفاهی ) آغاز شد ولی در نهایت به دستورالعمل‌های مبسوطی منجر شد که نه تنها باری از دوش بازار بر نداشت بلکه هم منابع دولت و شرکت‌های بزرگ را بر باد داد و هم به رانت‌خواری دامن زد. دلار 4200 تومانی پایه قیمتی برای بسیاری از واردات و قیمت‌گذاری‌ها در بورس کالا شد. این که چرا قیمت 4200 تومانی ؛ آن هم داستان‌هایی دارد که نیاز به بازگو کردن آن در شرایط فعلی نیست. دولت اصرار داشت که پایه قیمتی در بورس کالا دلار 4200 تومانی باشد برای همه چیز. اگر همین اصرار به همین جا ختم می‌شد که مشکلی نبود بلکه مشکل از جایی آغاز شد که اجازه رشد قیمت‌ها از بورس کالا گرفته شد و همه چیز شد با سقف مجاز 5 درصدی. به صورت دقیق‌تر حتی اگر قیمت دلار به عرش می‌رسید هم بورس کالا اجازه نداشت قیمت‌ها را از 5 درصد بیشتر افزایش دهد. همین داده به این معنی بود که هر چه از بورس می‌خریدید در بازار آزاد (شاید) گران‌تر بود.

مس ، آلومینیوم ، فولاد و پتروشیمی‌ها همه از همین دستور کلی تبعیت می‌کردند ولی بازار نه تنها کشش تحمل این رخدادها را نداشت بلکه شاهد قاچاق و صادرات بی‌رویه مواد اولیه و رشد قیمت‌های جدی در بازار آزاد بودیم یعنی بازار و دقیق‌تر صنایع اصلی مصرف‌کننده از دلار 4200 تومانی کاسب نشدند و منفعت چندانی نبردند. در این میان اما گروهی واسطه‌گر که اغلب در لباس تولیدکننده به ابراز وجود می‌پرداختند از فاصله قیمتی بین بورس و بازار بهره جسته و سود‌هایی نجومی به جیب زدند که بعضاً از آن‌ها با عنوان تولیدکننده‌نما یاد می‌شود. اما جریان به این‌جا ختم نشد زیرا همه می‌دانستند که این شیوه قیمت‌گذاری غلط بوده و به توسعه رانت‌خواری منتهی می‌شود بنابراین دولت با تکیه بر همان نرخ دلار سعی کرد با دستورالعمل‌نویسی به محدودیت بازار دامن بزند تا شاید بتواند از رشد مستمر قیمت‌ها در بازار آزاد جلوگیری کند. این رویکرد هم نتیجه نداد و شناسایی انبارهایی مملو از کالا و شائبه احتکار و قاچاق نشان داد که این تصمیم از اساس غلط است. اما هنوز بر دلار 4200 تومانی تأکید می شود ولی این تأکید دیگر اهمیت نداشته و ندارد زیرا سقف مجاز رشد قیمت‌ها در بورس کالا باز شده و در نهایت بازار است که قیمت‌ها را آن‌گونه که عرضه و تقاضا حکم کرد؛ تعیین می کند.

این رویکرد جدید اول از بازار مس و آلومینیوم آغاز شد و این بازارها سریع‌تر از بازارهای دیگر از آزادسازی نرخ برخوردار شدند. در بازار فولاد اما شرایط به گونه‌ای دیگر رقم خورد. سقف مجاز قیمت‌ها اول از 5 درصد به 10 درصد رسید. گام بعدی به سقف به 15 درصد افزایش یافت تا جایی که در هفته گذشته سقف مجاز قیمت‌ها برداشته شد. این سیگنال مهم به این معنی است که دیگر بازار فولاد نمی‌توانست در برابر واقعیت‌های اقتصاد موضع‌گیری کند ، یعنی نوبت به آخرین فاز آزادسازی یعنی برداشته‌شدن سقف مجاز قیمت پلیمرها و محصولات پتروشیمیایی رسیده بود.در اواخر هفته گذشته وزیر صمت در استان گیلان از آزادسازی نرخ محصولات پتروشیمی در هفته جاری خبر داد ، یعنی آخرین گام آزادسازی‌ها نیز به وقوع پیوست.

این گردونه به این معنی است که پافشاری بر یک اشتباه ؛ یک اشتباه بزرگ‌تر است و اگر قرار است که بازار را مدیریت کنیم ؛ باید از مسیر درست آن اقدام کرد ، یعنی در فاز اول تبعیت از نظام کلی در اقتصاد و شناخت واقعیت های بازارها و سپس تلاش برای استفاده از ابزارهای موجود همچون بازارهایی رسمی مثل بورس کالا و سپس تلاش برای مدیریت بازار با محوریت حجم عرضه و تقاضا و البته حمایت از تولیدکنندگان واقعی در صنایع بزرگ‌تر بالادستی و صنایع کوچک‌تر پایین‌دستی.

برخی به گونه‌ای سخن می‌گفتند که گویا آزادسازی نرخ به معنی تحمیل تورمی جدید به مصرف‌کننده واقعی است ولی رصد بازار مهمی همچون بازار فولاد نشان می‌دهد که نه تنها آزادسازی نرخ به رشد قیمت‌ها منجر نشده بلکه واقعیت‌های مخدوش ، مغفول و زیرپوستی بازارها را به متن آورده و دیگر چیزی برای پنهان کاری و یا انبارکردن کالا برای رشد نرخ و فروش و سود باد آورده وجود ندارد. همین مطلب یعنی شفافیت کلی و نه تنها اجازه رشد جدی قیمت‌ها را نخواهد داد بلکه بازاری متعادل و بدون بازارسازی‌های مرسوم را ترسیم می‌کند ، مخصوصاً در وضعیتی که هم در بازار فولاد و هم در بازار پتروشیمی‌ها شاهد برتری عرضه بر تقاضای واقعی و صادرات مواد اولیه هستیم ؛ اگرچه در برخی گروه‌های کالایی هنوز هم وابسته به واردات بوده و هستیم. این موارد به معنی آن است که اگر به جای مدیریت دستوری بازار تنها به هدایت بازار با ابزارهای رسمی و منطقی آن توجه کنیم می‌توان بهترین و عادلانه‌ترین رخدادها را رقم زد که منافع بخش بزرگ‌تری از جامعه مخصوصاً مصرف‌کنندگان نهایی را به همراه داشته باشد. عدم پذیرش رویکرد کلی در بازار آزاد و نظام عرضه و تقاضا به این معنی است که در برابر جریان غالب و اصلی در بازارها موضع‌گیری‌ کرده‌ایم که این رویکرد به گواه تاریخ به شکست منتهی خواهد شد.

سه عامل مهم در ایجاد وضعیت کنونی بورس

یک تحلیلگر بازار سرمایه سه عامل انتشار اوراق، افزایش نرخ بهره بین بانکی و عرضه اولیه های غیرمتعارف را دلایل اصلی ریزش بورس عنوان کرد.

فردین اقابزرگی در گفت و گو با ارز پرس، با تاکید بر اینکه دولت با انتشار اوراق چه در بازار اولیه و چه در بازار ثانویه بخش عمده ای از حجم معاملات را به خود اختصاص داده است، اظهار کرد: به طور کلی نرخ بهره بین بانکی، انتشار اوراق چه در بازار ثانویه و چه در بازار اولیه و در نهایت عرضه های اولیه غیر متعارف و متفاوت از روندی که پیش از این بود و به جذب نقدینگی توسط سهامداران حقیقی کمک میکرد، بیشتر از مسایلی همچون مذاکرات سیاسی و اصلاح نظام یارانه ها و. روی روند منفی بازار تاثیر اساسی داشته اند.

وی ادامه داد: تا پایان اردیبهشت سال جاری بازدهی شاخص هم وزن حدود ۳۰ درصد و بازدهی شاخص کل حدود ۱۹ درصد بوده است. چه اتفاقی رخ داد که از ابتدای خرداد ماه تا کنون، یعنی ظرف کمتر از دو ماه بخش عمده ای از بازدهی ها از دست رفت؟ به طوریکه بازدهی شاخص کل به حدود ۷ درصد و بازدهی شاخص هم وزن به حدود ۱۶ درصد رسیده است؟

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به معاملات روز یکشنبه اظهار کرد: روز یکشنبه ۷۲ هزار میلیارد تومان در بازار فرابورس تحت عنوان معاملات بازار ثانویه اوراق بدهی دولت سررسید شد که به نوعی استمهال بدهی است.

آقابزرگی تاکید کرد:عمده دلیل وضعیت کنونی بازار پررونق بودن بیش از اندازه معاملات اوراق بدهی است. به دلیل خلا نقدینگی قیمت سهام اکثر شرکت ها کاهش یافته درحالی که میزان سود آن ها نسبت به دوره مشابه سال قبل افزایشی بوده است.

ایجاد وضعیت کنونی

مطالب پیشنهادی

• چین: وضعیت در شبه جزیره کره را از نزدیک دنبال می‌کنیم
• زعفران را در بورس کالا بخرید
• ابوالغیط: برای بازگشت سوریه به اتحادیه عرب باید شرایط جدیدی ایجاد شود
• بازگشت بورس از منفی ۱۰۰۰ واحدی به مثبت ۳۰۰۰ واحدی
• پیش بینی از وضعیت تولید سرم در کشور تا پایان سال
• جدیدترین وضعیت کالابرگ الکترونیک
• عرضه ۷۰ کیلوگرم شمش طلا در بورس
• اجرای توسعه مسکن به شکل فعلی چالش‌های جدی برای تأمین آب ایجاد می‌کند
• هشدار دبیرکل اوپک درباره عامل بروز بحران‌های انرژی آتی
• بورس بعد از چند روز مثبت شدن باز هم ریخت

آخرین خبر ها

• بانک‌های خصوصی در البرز با پول‌های مردم چه کرده‌اند؟

ایسنا/البرز طبق قانون، بانک‌های خصوصی باید حداقل ۵۰ درصد سپرده‌های دریافتی را به صورت تسهیلات در اختیار مردم همان استان قرار دهند. اما بانک‌های.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از وزارت راه، هادی عباسی‌اصل معاون مسکن و ساختمان و قائم مقام وزیر در طرح نهضت ملی مسکن امروز ۱۱ آبان در مراسم آغاز.

به گزارش خبرگزاری مهر، صولت مرتضوی وزیر جدید تعاون، کار و رفاه اجتماعی در نخستین سفر رسمی خود در قامت وزیر تعاون به مشهد سفر کرد و مورد استقبال.

ایسنا/بوشهر معاون اقتصادی رئیس جمهور با بیان اینکه دیواره‌های تحریم در ماه‌های آینده شکسته خواهد شد، گفت: ما در یک جنگ اقتصادی به سر می‌بریم و.

وزیر خارجه روسیه امروز (پنج‌شنبه) به امان، پایتخت اردن سفر خواهد کرد و با همتای اردنی خود درباره روابط دوجانبه و برخی مسائل مهم و مشترک گفتگو.

به گزارش خبرنگار مهر، قیمت نفت برنت امروز در بازار جهانی به ۹۵ دلار و ۱۱ سنت رسید. قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت نیز به ۸۹ دلار و ۱۰ سنت.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از بانک مرکزی، دکتر علی صالح آبادی گفت: مرحله اول این اوراق با سررسید ۶ ماهه، در بورس منتشر خواهد شد و قیمت تسویه.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از صداو سیما، محمد محمدی بخش رئیس سازمان هواپیمایی کشوری گفت: شرکت هواپیمایی ایران ایر در یک ماه بازی ۸۴ پرواز خواهد.

هم‌زمان با آزمایش‌های موشکی کره شمالی، سخنگوی وزارت خارجه چین با بیان اینکه پکن وضعیت موجود در شبه جزیره کره را از نزدیک دنبال می‌کند، تصریح کرد.

به گزارش خبرنگار مهر، امروز بازار طلای جهانی با ریزش مواجه شد، پس از سخنرانی دیشب پاول رئیس فدرال رزرو آمریکا مبنی بر اینکه هیچ نشانه ای مبنی بر.

به گزارش خبرنگار مهر، قطع آب مشترکین بدمصرف تهرانی ادامه دارد، جی‌ئی‌سی‌اف از هدف اصلی خود فاصله گرفته است، کاهش ۱۲ درصدی ورودی به مخازن نسبت به.

دبیرکل اتحادیه تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس عرب تاکید کرد، گفتگو درباره سوریه در اجلاس سران عرب بسیار بااهمیت بوده و این اجلاس‌ها با اتفاق‌نظر همراه بود. به گزارش.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از بانک مرکزی، در متن بخشنامه یاد شده آمده است: پیرو نامه شماره ۹۰۳۵۳‏/۰۱ مورخ ۱۲ تیر ماه ۱۴۰۱ در خصوص ابلاغ جزء.

به گزارش خبرگزاری مهر، بر اساس تصاویر دریافتی از دوربینهای نظارتی، سامانه‌های ترددشمار و گشت‌های شعب راهداری سراسر کشور، در حال حاضر به‌استثنای.

قیمت طلا امروز(پنجشنبه) با کمک کاهش اندک دلار افزایش یافت، اگرچه اظهارات تند جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، افزایش بیشتر شمش‌های با بازده صفر.

پربیننده ترین ها

• نخستین نمایشگاه ملی انار در ساوه آغاز بکار کرد

ایسنا/مرکزی با برگزاری نخستین جشنواره ملی انار در شهر یاقوت های سرخ نمایشگاه ملی این میوه بهشتی در قطب تولید انار جهان آغاز بکار کرد. مهدی.

وزیر راه و شهرسازی گفت: بخش مسکن در کشور شرایط خوبی ندارد، به گونه‌ای که برخی از مردم در چادرها و زیرپله‌ها زندگی می‌کنند اما باید با اقدامات.

در پی تصویب لایحه ترمیم حقوق کارمندان و بازنشستگان در مجلس، رئیس سازمان برنامه و بودجه امروز از مخالفت دولت با بخش‌هایی از این لایحه که در صحن.

معاون وزیر راه و شهرسازی گفت: اگر می‌خواهیم تورم کنترل شود حتما باید مسکن بسازیم؛ زیرا مسکن بیشترین وزن را در تورم دارد. به گزارش ایسنا، هادی.

طی جلسه امروز هیات مدیره فرابورس ایران، اعضای جدید هیات مدیره این شرکت برای دوره هشتم معرفی شدند. همچنین محمدعلی شیرازی پس از استعفا از عضویت.

منابع خبری از دستیابی دولت اتیوپی و جبهه تیگرای به توافق آتش بس خبر دادند. به گزارش ایسنا، مذاکرات صلح میان دولت اتیوپی و جبهه آزادی تیگرای در.

به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از فرابورس ، امروز یازدهم مهرماه هیأت مدیره دوره هشتم فرابورس ایران محمدعلی شیرازی را به عنوان مدیرعامل فرابورس.

نظرسنجی رویترز اعلام کرد که طلا در سال آینده با پایان یافتن چرخه انقباض فدرال رزرو اندکی افزایش می‌یابد. به گزارش ایسنا، نظرسنجی رویترز نشان.

ایسنا/خراسان رضوی مدیر عامل ایران خودرو گفت: ماشین TF۲۱ ایران خودرو در مرداد سال آینده تولید انبوه خواهد شد. مهدی خطیبی در گفت‌وگو با ایسنا.

معاون اول رئیس پارلمان عراق امروز (چهارشنبه) ترکیه را تهدید کرد، اگر حملاتش به عراق تکرار شده و به بستن آب به روی عراق ادامه دهد، پارلمان موضعگیری.

دوستان ما

گزارش تخلف

همه خبرهای سایت از منابع معتبر تهیه و منتشر می‌شود. در صورت وجود هرگونه مشکل از طریق صفحه گزارش تخلف اطلاع دهید.

تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس

بودجه در ظاهر مربوط به دخل و خرج دولت است، اما از آن جایی که بر اساس آن، دولت تصمیماتی را برای نحوه ارتباط اقتصادی خود با دیگر بخش ها می گیرد، آثار و تبعات آن دامنگیر بخش های متعدد خواهد شد. بازار سرمایه یکی از این بخش هاست که در روزهای اخیر با انتشار لایحه بودجه 1401، گمانه ها درباره وضعیت این بازار در سال آینده افزایش یافته است. با این اوصاف مهم ترین تاثیرات لایحه مذکور در زمینه بورس را می توان در سه محور تاثیرات کلان، بخشی و خرد بر شمرد. در مجموع باید گفت وزن کشی مجموع این تاثیرات کار چندان آسانی نیست.

1-تاثیرات کلان: بازار سرمایه به عنوان بازار ثانویه سهام، در کلیت خود، از وضعیت اقتصادی کشور تاثیر می گیرد. هر چه میزان رشد درآمدها در اقتصاد بیشتر باشد، تمایل برای سرمایه گذاری بیشتر خواهد شد و طبیعی است که بورس نیز از این قاعده مستثنا نیست. در سال های اخیر و در شرایطی که نرخ بهره واقعی در اقتصاد کشور، (تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس تفاضل نرخ بهره از تورم) منفی است، افت درآمدها نیز بر خروج سرمایه از بورس تاثیر گذاشته است. با این حال، لایحه بودجه سال آینده، از این نظر که در مقایسه با تورم انقباضی است، چشم انداز چندان خوبی برای بهبود تقاضا در بورس را ارائه نمی کند. البته از سوی دیگر با رویکرد عدالت گرایانه بودجه سال آینده، احتمال افزایش تقاضاهای خرد برای بازگشت مجدد به بازار سهام می تواند افزایش یابد. موضوعی که برای سهام های کوچک می تواند مثبت باشد.

2-تاثیرات مستقیم و بخشی: از جنبه کلان که یک پله پایین بیاییم، می توان گفت لایحه بودجه سال آینده در دو بخش بر بازار سرمایه به طور مستقیم اثر می گذارد:

2-1-تعریف بودجه 6 هزار میلیاردی برای صندوق تثبیت بازار سرمایه: برای نخستین بار سرفصلی مجزا برای صندوق تثبیت بازار سرمایه لحاظ شده و طبق جدول شماره 9، 6 هزار میلیارد تومان برای آن بودجه در نظر گرفته شده است. این موضوع از منظر کمک به فرایند بازارگردانی در بورس، اقدام مثبتی است. همچنین طبق گزارش دنیای اقتصاد، مقرر شده است تا درآمد مالیاتی ناشی از خرید و فروش سهام به این صندوق واریز شود تا به این ترتیب بخشی از نیازهای بازار سهام به کنترل روندها در بازار سرمایه از این محل قابل تامین باشد. برخی از تخمین‌‌‌های غیر رسمی میزان مالیات حاصل از معاملات سهام در سال آینده را ۱۰‌هزار میلیارد تومان بیان کرده‌‌‌اند.

2-2- کاهش 5 درصدی مالیات واحدهای تولیدی: طبق اخبار منتشر شده، دولت تصمیم دارد در سال آینده مالیات واحدهای تولیدی را 5 درصد کاهش دهد و از 25 درصد به 20 درصد برساند. موضوعی که می تواند بر سود تولیدکنندگان بورسی تاثیر مثبت داشته باشد. با این حال گزارش دنیای اقتصاد تصریح می کند که با توجه به معافیت 10 درصدی شرکت های بورسی از مالیات، هنوز معلوم نیست این معافیت جدید چگونه برای تولیدکنندگان بورسی محاسبه خواهد شد.

3-تاثیرات خرد: در بخش های مختلف لایحه بودجه مواردی وجود دارد که موجب تاثیر بر صنایع رسته های مختلف در بورس خواهد شد. از جمله:

3-1- افزایش نرخ سوخت برخی صنایع: مقایسه جدول تبصره 14 لایحه بودجه 1401 با قانون بودجه امسال نشان می دهد که نرخ سوخت گاز صنایعی از قبیل (پتروشیمی ها، پالایشگاه ها و صنایع پایین دستی و مجتمع های احیای فولاد) از 30 درصد به 100 درصد نرخ خوراک پتروشیمی ها افزایش یافته است. این موضوع بر سودآوری این صنایع که عمدتاً صادراتی هستند، اثر منفی می گذارد.

3-2-افزایش نرخ تسعیر ارز به 23 هزار تومان: بر اساس لایحه بودجه سال آینده، نرخ تسعیر ارز از 17 هزار و 500 در سال1400 به 23 هزار تومان افزایش خواهد یافت. این موضوع می تواند موجب رشد ترازنامه این بانک ها شود.

3-3-حذف ارز 4200: این موضوع نیز خبری خوب برای برخی صنایع بورسی به شمار می رود چرا که به گزارش خبرگزاری فارس، طبق تجربه به دست آمده تخصیص این ارز به معنای تعیین قیمت دستوری برای صنایع مربوطه، ایجاد مانع برای رونق و تضعیف سودآوری آن ها به شمار می رفت.

3-4- مالیات سپرده برای اشخاص حقوقی: در بند ض تبصره 6 لایحه بودجه، آمده است که در سال آینده، حکم بند 2 تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس ماده 145 قانون مالیات های مستقیم، شامل اشخاص حقوقی نخواهد شد. مروری بر بند مذکور نشان می دهد که این بند مربوط به معافیت های مربوط به سود است. بنابراین می توان این بند را برای برخی صندوق های بورسی که در بانک ها سپرده گذاری می کنند، منفی ارزیابی کرد.

منظور از بازار اولیه و ثانویه در بورس چیست؟

زمانی که اوراق بهادار یک سهم برای اولین بار منتشر می شود، اصطلاحا به آن عرضه ی اولیه گفته می شود.عرضه ی اولیه که در بازار اولیه عرضه می شود جذابیت بیشتری به نسبت سایر سهم ها دارد.اما بازار ثانویه یا دست دوم همانطور که از نامش پیدا است، سهامی را مورد معامله قرار می دهند که پیش تر عرضه شده است و به صورت غیر مستقیم و یا اصطلاحا دست دوم از سرمایه گذار قبلی خریداری می کنند.

منظور از بازار اولیه و ثانویه در بورس چیست؟

بازار اولیه چیست؟

بازار اولیه بازاری است که در آن، شرکت‌ها برای اولین بار اوراق خود را برای عموم و همینطور سرمایه گذاران به عرضه می گذارند. در این بازار بین شرکت هایی که می خواهند سهام خود را عرضه کنند و عموم، یک ارتباط برقرار می‌شود. یکی از مثال‌های این بازار، اصلاح IPO بوده که به معنی عرضه اولیه عمومی است. این حالت زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت برای اولین بار سهام خود را برای عموم به عرضه می گذارد. به طول کلی می توان گفت که سرمایه یک شرکت از وجوه حاصل از فروش سهم توسط این شرکت در بازار اولیه شکل می گیرد.

عرضه در بازار اولیه به دو صورت انجام می پذیرد که اولی از طریق عرضه عمومی و دومی از طریق عرضه خصوصی است. (1)

عرضه عمومی و نحوه انجام آن

زمانی که بستری برای سرمایه گذاران عام فراهم می‌شود تا در هنگام شروع فروش سهام یک شرکت تازه شکل گرفته، به سرمایه گذاری در این شرکت بپردازند، عرضه عمومی شکل گرفته است. در واقع در این نوع عرضه، عموم می توانند به دسته سهام داران یک شرکت بپیوندند. همانطور که پیش‌تر عنوان شد، IPO یا عرضه اولیه عمومی زمانی اتفاق می افتد که شرکتی که پیش‌تر در بازار بورس شرکت نداشته و به تازگی قصد ورود به این بازار را دارد، بخشی از سهام خود را به عنوان اوراق بهادار به عرضه عموم می گذارد (1) .

عرضه خصوصی

زمانی که یک عرضه کننده، اوراق بهادار خود را به گروه مشخصی از اعضا که تعداد آن‌ها نیز محدود است عرضه می کند، عرضه خصوصی صورت پذیرفته است. این نوع عرضه فقط مخصوص عموم و یا سهام داران قبلی شرکت نیست. آن‌ها می توانند اوراق جدید خود را به صورت مستقیم به موسسات مالی شناخته شده بفروشند (1) .

در این روش شرکت‌ها با صرف زمان و هزینه کمتری می توانند اوراق بهادار خود را به فروش برسانند و بر خلاف روش سنتی که عرضه عمومی بود، نیازی ندارند تا آن را در دسترس عموم مردم قرار دهند و به جای آن به طور مستقیم با سرمایه گذاران قوی تری مانند شرکت‌های بیمه یا بانک‌ها در ارتباط هستند. این حالت سریع‌تر بوده ولی از معایبی نیز برخوردارند، که یکی از آن‌ها این است که به دلیل عدم عرضه اوراق در بورس، امکان خرید و فروش آن‌ها وجود ندارد. همین امر موجب این می‌شود تا سرمایه گذار انتظار سود دهی بیشتری را از شرکت داشته باشد (2) .

بازار ثانویه و تفاوت‌های آن با بازار اولیه

در بازار ثانویه، اوراق بهاداری که در عرضه اولیه شرکت عرضه شدند، این بار به عرضه خرید و فروش گذاشته می‌شوند. در این بازار امکان خرید یک سهم به طور مستقیم از شرکت عرضه کننده فراهم می‌شود و شرکت بورس یا شرکت‌های کارگذار بورس، در این بین به عنوان واسط بین عموم و شرکت‌ها عمل می کنند و عمل خرید و فروش سهام را تسهیل می نمایند (3) . یکی از تعاریفی که می توان برای بازار ثانویه بیان کرد به این صورت است که در این نوع بازار، سرمایه گذاران بین خودشان خرید و فروش را از طریق شرکت‌های کارگذار بورس انجام می دهند. در این حالت تمامی انواع اوراق بهادار عرضه شده، بین سرمایه گذاران خرید و فروش می‌شود (2) .

در حالی که در بازار اولیه مسیری برای فروش اوراق جدید یک تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس شرکت به سرمایه گذاران فراهم می‌شود، در بازار ثانویه با سهامی سر و کار دارد که قبلا در بازار اولیه توسط شرکت به فروش رسیده اند. بهتر است قبل از ورود به بازار بورس و خرید هر یک از انواع آن، تفاوت‌های بین بازار اولیه و ثانویه را به خوبی یاد بگیرید تا بتوانید از سرمایه گذاری تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس خود که هم از بعد هزینه و هم بعد مالی است، بهترین خروجی را دریافت کنید (2) .

بازار اولیه در مقابل بازار ثانویه از نقطه نظرهای مختلف

تفاوت‌های بین بازار اولیه و بازار ثانویه در قسمت قبل به طور مختصر بیان شد. اما اگر بخواهیم دقیق‌تر به این موضوع بپردازیم و از ابعاد مشخصی تفاوت این دو بازار را مشخص کنیم، به نتایج بهتری می رسیم (4) .

نوع اوراق بهادار عرضه شده در بازار اولیه، اوراق جدیدی هستند که به سرمایه گذاران معرفی و فروخته می شوند، در حالی که در بازار ثانویه اوراقی به عرضه گذاشته می شوند که قبلا عرضه شده اند (4) .

حجم تعاملات در بازار اولیه نسبت به بازار ثانویه کمتر تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس است، زیرا در بازار بورس نمی توان هر روز شرکت هایی را پیدا کرد که سهم جدیدی را به عرضه بگذارند و در واقع تعداد آن‌ها بسیار کم است. در حالی که در بازار ثانویه روزانه و در هر لحظه صدها سهم از هر شرکت می توانند عرضه شده و خرید و فروش شوند و در هر لحظه قیمت سهام شرکت بالا و پایین شود.(4)

فروشندگان در بازار اولیه شرکت‌ها هستند و هر شرکت می تواند اوراق بهادار جدید خود را به عرضه بگذارد، در حالی که در بازار ثانویه این سرمایه گذاران هستند که فروش اوراق را انجام می دهند.(4)

خریداران در بازار اولیه کارفرمایان و سرمایه گذاران هستند، ولی در بازار ثانویه تنها سرمایه گذاران هستند که اوراق بهادار را خریداری می کنند.(4)

هدف در بازار اولیه این است که سرمایه خود را برای پروژه‌های جدید افزایش دهند، ولی در بازار ثانویه با تهیه سرمایه و همینطور اطلاعات، پشتیبانی از بازار اولیه صورت می گیرد (4) .

قیمت اوراق در بازار اولیه توسط شرکت‌ها یک مقدار ثابت تعیین می‌شود و هر سهم با مبلغ مشخصی به فروش می‌رسد، در حالی که در بازار ثانویه هر دو طرف خریدار و فروشنده به دنبال بهترین قیمت ممکن برای خرید و فروش اوراق بهادار هستند (5) .

جمع بندی

در نهایت می توان به این نتیجه رسید که هر دو نوع بازار اولیه و ثانویه که در متن به ویژگی‌های آن‌ها اشاره شد، نقش بسیار مهمی در به کار بردن سرمایه گذاری عموم برای ارتقای سطح اقتصاد کشور دارند. سرمایه گذاران می‌توانند از هر دو نوع بازار سود ببرند، هرچند که هر دوی این بازارها از ریسک‌های منحصر به خود برخوردار هستند.

لازمه بهره بردن از هردو نوع بازار اولیه و ثانویه این است که به خوبی تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس از تفاوت‌ها و ریسک‌ های آن‌ها آگاه باشیم و سپس پا به عرصه سرمایه گذاری در هر یک از آن‌ها و یا در هر دو بگذاریم. اصولا در بازار اولیه سوددهی خوب است و سهام با یک قیمت ثابت برای خریداران در سیستم نمایش داده می‌شود. اما در بازار ثانویه نرخ گذاری به این صورت نیست و خرید فروش بین فروشندگان و خریداران صورت می گیرد و مسائل بسیاری در تعیین قیمت سهام تاثیر گذار هستند.

جدیدترین‌های «کارشناس بازار سرمایه»

تحلیل بازار ۸ ساعت پیش + ۲ سایت دیگر

بورس در کوران اخبار

دنیای اقتصاد ۱۰ ساعت پیش + ۱ سایت دیگر

بهروز زارع/ کارشناس بازار سرمایه در هفته جاری بسته حمایت 10 بندی بازار سرمایه منتشر شد. درخصوص اینکه جهت اعتماد سازی و بهبود وضعیت بازار سرمایه باید اقداماتی صورت می گرفت، هیچ تردیدی وجود ندارد چراکه باید از سمت متولیان، سازمان بورس و اوراق بهادار .

ضرورت حمایت مجلس از بازار سرمایه در بودجه 1402

شهر بورس ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۲۰:۳۶

نیما نائینیان کارشناس بازار سرمایه بر ضرورت حمایت مجلس از بورس در بودجه 1402 تاکید کرد و گفت: فعالان این بازار انتظار دارند که مجلسی ها در بودجه 1402 منابع بورس را مدنظر قرار بدهند.

دلار در آستانه شکستن سقف تاریخی / فاجعه در راه است؟

خودرو تک ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۱۷:۴۸ + ۱ سایت دیگر

ارز در آستانه شکستن سقف تاریخی خود قرار دارد و نگرانی از رقم خوردن فاجعه اقتصادی به وجود آمده است؛ آنچه که یک کارشناس بازارسرمایه نسبت به آن هشدار داده است. .

بسته حمایتی نشان دهنده اهمیت بازار سرمایه برای سیاستگذاران است

شادا ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۱۵:۵۵ + ۵ سایت دیگر

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: ابلاغ بسته حمایتی می تواند فعالان بازار را دلگرم کند و نشان دهد که بازار سرمایه موضوع مهمی برای سیاستگذاران است.

سیاست گذار پولی عامل بحران بازار سرمایه

صدای بورس ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۱۴:۳۸

5 مزیت اصلی اختیار آتی برای سرمایه گذاران

ایران اکونومیست ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۹:۵۰ + ۱۳ سایت دیگر

به نقل از کالا خبر؛ رامین ابوالفضلی، مدیر سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری پشتوانه طلای لوتوس به راه اندازی معاملات اختیار آتی اشاره کرد و گفت: اختیار آتی یکی از پیشرفته ترین ابزارهای مشتقه در ایران محسوب می شود که قرار است بر روی زعفران در بورس کالا راه اندازی شود .

تاثیر ثبات سیاسی بر بازار سرمایه/ بورس تحت تاثیر متغییرهای محیطی است؟

تجارت نیوز ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۹:۰۳ + ۲ سایت دیگر

اخبار سیاسی همواره روی بورس و اقتصاد کشور تاثیر دارد. با توجه به نوع اخبار سیاسی این تاثیر می تواند مثبت یا منفی باشد. درحال حاضر اخبار منفی سیاسی در کشور بیشتر است و به واسطه این موضوع بازارهای مالی خصوصا بورس تاثیر روندی جدید به خود گرفته اند .

شاخص بورس تا کجا پیش روی خواهد کرد؟/خسارت های میلیاردی قطعی اینترنت به .

اقتصاد 24 ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۸:۰۳

شرط لازم برای موفقیت بسته 10 بندی حمایت فوری از بازار سرمایه، اجرای همزمان .

تحلیل بازار ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۲:۵۴ + ۵ سایت دیگر

کارشناس بازار سرمایه گفت: همانطور که آتش نشان ها در زمان بروز حادثه وارد عمل می شوند، بازارگردان ها هم باید در روزهایی که بازار نیاز به حضور آنها دارد اقدام کنند.

لزوم رفع کابوس دوساله

دنیای اقتصاد ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۰:۴۳

نیما میرزایی/ کارشناس بازارسرمایه بورس در ایران با 50سال سابقه فعالیت و بیش از 50میلیون سهامدار، یکی از جوامع صنفی بزرگ و قدیمی را تشکیل داده است که به طور مستقیم سطح رفاه و دارایی بخش عمده جامعه را تحت تاثیر قرار می دهد، اما این جامعه بزرگ بدون در اختیار داشتن یک کانون .

ثبات بورس در گرو اجرای کل بسته 10 بندی است

خبرگزاری اقتصادی ایران ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۰:۲۴ + ۱۷ سایت دیگر

اقتصاد ایران: کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه ثبات بورس در گرو اجرای کل بسته 10 بندی حمایتی است، اقداماتی که دولت و مجلس می توانند در راستای حمایت از بورس انجام دهند را مطرح کرد.

از سهامداران اصرار؛ از سازمان انکار

دنیای اقتصاد ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۰:۰۵

هلن عصمت پناه/ کارشناس بازارسرمایه بیش از دوسال است به دلیل شرایط فرسایشی بازارسرمایه، خسارت های مالی و روحی بسیاری به سرمایه گذاران و کسب وکارهای فعال در بازار سرمایه وارد شده و مسوولان مرتبط نه تنها در این زمینه پاسخگو نبودند؛ بلکه تاکنون نسبت به شرایط بحرانی بازار بی تفاوت رفتار کرده اند .

ضرورت جلوگیری از تصمیمات خلق الساعه

دنیای اقتصاد ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۰:۰۵

علی عصاری/ کارشناس بازارسرمایه در وهله اول می خواهیم به دور از هرگونه تعصب نسبت به بازارسرمایه، عوامل واقعی و بالادستی بازار را بررسی کنیم. اگر بخواهیم به طور خلاصه این عوامل را بررسی کنیم، باید بگوییم در حال حاضر بدون سوگیری، اقتصاد کشور تحت تاثیر مسائل سیاسی، امنیتی و اجتماعی قرار دارد .

واکاوی انزوای بورس

دنیای اقتصاد ۱۴۰۱/۰۸/۱۱ - ۰۰:۰۵ + ۲ سایت دیگر

الناز جمالی/ کارشناس بازار سرمایه بازار سهام روز های سخت و ناامیدکننده ای را پشت سر گذاشته تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس است. می توان گفت انگیزه را از سهامداران سلب کرده است. تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال، روانشناسی و تجربه فردی در حقیقت چهار عامل موفقیت سرمایه گذاران در بورس به شمار می روند.

سبزی بورس موقت است یا دائم؟/ یک پیش بینی از آینده بازار سهام

شهر بورس ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۲۱:۰۲

محمدحسین شهیدزاده کارشناس بازار سرمایه به بیان پیش بینی خود از آینده بازار سهام پرداخت و به این پرسش که سبزی بورس موقت است یا دائم پاسخ داد.

میزگرد فرصت ها و چالش های تامین مالی از بازار سرمایه

شهر بورس ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۷:۱۷

میزگرد فرصت ها و چالش های تامین مالی از بازار سرمایه با حضور دو کارشناس بازار تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس تاثیر مهم بازار ثانویه بر بورس سرمایه توسط شهر بورس برگزار شد.

هماهنگی بین بانک مرکزی و وزارت اقتصاد جهت مدیریت نرخ سود، مهم ترین بند .

می متالز ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۶:۴۷ + ۵ سایت دیگر

می متالز - مهدی محمودی کارشناس بازار سرمایه معتقد است حدود 53 هزار میلیارد تومان سهام احتمالاً در صندوق های درآمد ثابت موجود است که در بسته حمایتی از بازار گفته شده تا سقف 40 هزار میلیارد تومان آن با اوراق تبعی بیمه خواهد شد و ریسک های موجود در صندوق های درآمد ثابت هم به واسطه این بند کاهش خواهد .

رقابت دستوری برای خرید بلوک از دولت!

تحلیل بازار ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۴:۳۶

آقابزرگی کارشناس بازار سرمایه گفت: تنها راه برای تأمین وجوه نقد و سرمایه در گردش لازم برای ایفای تعهد این خرید، از طریق انتشار اوراق در بازار سرمایه است.

اوراق تبعی، فشار فروش در بازار سهام را کاهش می دهد

ایبنا ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۱:۵۰ + ۶ سایت دیگر

چگونه اعتماد به بازار سرمایه باز می گردد؟

خبرگزاری تابناک ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۱:۳۰ + ۶ سایت دیگر

محمدعلی احمدزاد اصل کارشناس بازار سرمایه در خصوص بسته 10 بندی حمایت فوری از بازار سرمایه بیان کرد: از بسته 10 بندی حمایت فوری از بازار سرمایه استقبال می کنیم و حتما اجرای بندهای این بسته اثر مثبتی در بازار سرمایه خواهد داشت.

چرا بازار سهام حرکت نمی کند؟

خبرگزاری تابناک ۱۴۰۱/۰۸/۱۰ - ۱۱:۲۵ + ۴ سایت دیگر

مهدی دلبری کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: بسته 10 بندی حمایت از بازار سرمایه در صورتی می تواند کارساز باشد که چالش در متغییرهای مهم و تاثیرگذار در بازار، رفع بشود. گمان می کنم سازمان بورس در این برهه زمانی باید تمرکز و توان خود را صرف رایزنی برای برطرف شدن تصمیمات اشتباه بودجه ای کند.